La Bolla dei Mercati Finanziari è Reale oppure no? Dobbiamo disinvestire?

I mercati sono ai massimi, tante azioni sono ai massimi, molti analisti dicono che si tratta di una bolla finanziaria, qualcuno dice di no, ma allora chi ha ragione?. Sentiamo cosa ci dice un analista finanziario del TIME che espone le ragioni per cui non dovremmo preoccuparci e che questa non è una bolla finanziaria.

Bolle, bolle ovunque. Un numero crescente di professionisti di Wall Street, vedono i prezzi elevati di tutto, dalle azioni ai Bitcoin, dalle nuove case al valore impennato delle nuove società pubbliche come chiari segni che il sistema finanziario è di nuovo sull’orlo di un importante reset simile a quello che è successo nel 2000 e nel 2008. Il leggendario money manager Jeremy Grantham pensa che sia anche peggio di così, con un’alta probabilità che la prossima mossa rivaleggi in gravità con il crollo del 1929, mentre Ray Dalio, capo del più grande gestore di fondi privati ​​del mondo Bridgewater Associates, afferma che i loro indicatori proprietari mostrano che mentre non siamo ancora ai livelli visti appena prima degli arresti del 2000 e del 2008-2009, ci stiamo avvicinando pericolosamente. E con il ritiro di questa settimana, insieme alla forte svendita in molte delle compagnie ad alta quota che sono raddoppiate o più nell’ultimo anno di pandemia, c’è un coro crescente che dice che lo scoppio della bolla finanziaria è alle porte.

La Bolla dei Mercati Finanziari è Reale oppure no? Dobbiamo disinvestire?
Immagine sopra: La Borsa italiana è ai massimi, come si può vedere dal grafico ogni volta che il FTSE MIB supera i 24.000 punti, scoppia una crisi e la borsa crolla.

Ma è vero? Il fatto che le azioni Tesla siano aumentate complessivamente dell’80% da quando si sono tuffate nelle prime settimane della pandemia a marzo, o che il bitcoin sia aumentato di quasi cinque volte o che le azioni Tesla siano salite di quasi otto volte per diventare più grande di dieci case automobilistiche globali combinate per capitalizzazione di mercato, dovrebbe certamente costringere tutti a porre la domanda sulla bolla, così come i quasi 20 trilioni di dollari che i governi globali hanno speso per sostenere le economie devastate dalle interruzioni della pandemia. E poi c’è il fenomeno SPAC , che è un complicato veicolo per portare le aziende private al pubblico e sta assistendo a una frenesia multimiliardaria. “Voglio dire, Shaq ha una SPAC. Cosa potrebbe andare storto? ” ha scherzato recentemente un economista che osserva le bolle.

L’impennata degli asset, tuttavia, non è di per sé un segno di bolla. Dal crollo delle dot-com del 2000, la caccia alle bolle è diventata la propria industria artigianale. Se c’è qualche dubbio sulla veridicità di tale affermazione, basta guardare l’ Ngram di Google (che traccia l’utilizzo di tutte le parole stampate nel tempo): l’uso di termini come “bolla azionaria” e “bolla del mercato azionario” è salito alle stelle dopo il 2000, crestato in 2005 e poi si è ritirato un po ‘ma è rimasto a un livello mai visto fino al 2000. Chiamare bolle, prevederle e avvertirle è diventato quasi una bolla stessa, ma ciò significa anche che quasi tutte queste previsioni sono state sbagliate.

Quasi esattamente un anno fa in questo momento, ho avvertito che i mercati avrebbero dovuto subire una brusca correzione e che l’emergere di COVID-19 era una ragione più che valida. È peggiorato molto prima di migliorare, ma da allora è diventato molto, molto meglio di quanto quasi chiunque si aspettasse. Il divario crescente tra coloro che hanno prosperato nell’economia Zoom e quelli economicamente devastati dalla pandemia ha semplicemente intensificato un divario già ampio tra capitale e lavoro. Queste realtà si riflettono nei mercati azionari: nel nostro anno di pandemia le società tecnologiche sono aumentate quattro volte di più delle società energetiche e di consumo di base. Il contrasto diventa ancora più acuto confrontando catene di vendita al dettaglio in bancarotta come Nieman Marcus con superstar della vendita online come Etsy, Farfetch e, ovviamente, Amazon.

La Bolla dei Mercati Finanziari è Reale oppure no? Dobbiamo disinvestire?
Immagine sopra: l’indice Nasdaq sembra non conoscere mai crisi. Quando ne trova una, si riprende ini pochissimo tempo, come è stato per la pandemia. Più tempo invece ci mise nel 2008

Le ultime due settimane hanno visto alcune vendite selvagge e molta volatilità, poiché entrambi gli indici Nasdaq e S&P 500 hanno rinunciato ai loro guadagni per l’anno. Ciò ha portato a una buona dose di “Ti ho detto sos” da parte di quegli orsi che avevano predetto il destino, ma la vendita è stata innescata – come spesso accade – non da un rapido cambiamento nei fondamentali delle aziende, ma da un cambiamento nelle aspettative riflesso in aumento dei tassi di interesse. Le azioni sono state vendute non a causa di notizie e aspettative economiche negative, ma a causa di quelle molto positive, che la pandemia sarebbe presto avvenuta nel passato, che trilioni in più nella spesa federale avrebbero sostenuto anche i più malati e che i consumatori, dopo essere stati ibernati dalla pandemia -land, avrebbe presto scatenato un’orgia di spesa, facendo salire i prezzi e l’inflazione.

Ma ci sono ancora buone ragioni per chiedersi se qualcuno di questi fa presagire bolle in procinto di scoppiare. In primo luogo, anche se i cacciatori di bolle sono interessati a qualcosa, il tempismo è importante. Se avessi ascoltato Alan Greenspan (allora presidente della Federal Reserve) nel 1998 avvertire di esuberanza irrazionale e venduto le tue azioni, avresti perso enormi guadagni, soprattutto se avessi preso dei profitti prima del marzo 2000.

La parola “bolla” assume una mania speculativa, e questo non è affatto evidente in questo momento. Potrebbero esserci sacche di questo in quegli SPAC infusi con Shaquille (anche se, onestamente, Shaq ha gestito meglio i suoi investimenti della maggior parte di noi). Forse anche la recente frenesia che circonda Gamestop è stata un segnale di bolle. I mercati azionari, tuttavia, rappresentano circa 4000 società, la stragrande maggioranza delle quali rappresenta la crema del raccolto del capitalismo; anche i più speculativi stanno assistendo a una massiccia crescita dei ricavi anche se stanno ancora perdendo denaro. Le valutazioni sono sempre un gioco relativo; azioni come la Sony Play Station, difficile da trovare, valgono quello che le persone sono disposte a pagare. La maggior parte delle società sui mercati sta crescendo molto più di qualsiasi economia nazionale e se vuoi che i tuoi investimenti crescano, ha più senso fare un giro con società fiorenti che investire in titoli di stato i cui rendimenti corrispondono a malapena all’inflazione.

i mercati finanziari sono in bolla?
Sopra: l’indice S&P 500 sembra quello che sia cresciuto con più vigore negli ultimi anni e quello ci mise più tempo a riprendersi dalla bolla dot-com del 2000 e dalla crisi del 2008

L’ultima ragione per essere scettici sulla paura della bolla finanziaria, è che così tante persone sono così certe che siamo in una bolla semplicemente perché le azioni sono aumentate di valore. Lo scetticismo, per non parlare del pessimismo, è quasi l’opposto dell’euforia. Anche i ricchi hanno mantenutouna quantità solitamente elevata di denaro contante a portata di mano, il che è di per sé un segno di incertezza. Gli americani medi, che probabilmente non saranno il carburante principale degli investimenti in borsa, hanno risparmiato come se fosse la Grande Depressione, perché per molti è sembrato tale. Ma le fasce di reddito superiori, che sono un carburante primario per i mercati, parcheggiano ancora di più in contanti. Un extra di $ 2 trilioni è stato aggiunto ai conti di risparmio, portando il totale a più di $ 5 trilioni, più alto che durante la Grande Recessione nel 2009. Non c’è alcuna garanzia che il denaro verrà investito, ma il fatto che così tanti siano seduti su così tanto denaro è un segno non di euforia ma di cautela.

Infine, negli ultimi anni abbiamo assistito a rapide svendite che si comportano come un’esplosione di mini-bolle. Tesla, quel titolo e società ad alta quota, è salito alle stelle nel 2020 e poi ha visto le sue azioni precipitare da un massimo di quasi $ 900 a meno di $ 650 in poche settimane; Peloton è passato da $ 150 a $ 105. Le mosse del 20-30% in un breve lasso di tempo sono più comuni. Il risultato è che potremmo essere testimoni di una continua formazione e scoppio di mini-bolle tutto il tempo, che non si adatta a narrazioni chiare di enormi movimenti di mercato. Nelle ultime settimane, un intero gruppo di titoli azionari ad alta quota come Zillow (tutti sembravano fare acquisti immobiliari online durante la pandemia) e Peloton hanno venduto oltre il 30%, e non erano affatto soli. Apple e Amazon erano entrambe in calo di quasi il 20% rispetto ai massimi di inizio febbraio. Se avessi acquistato azioni come queste poche settimane fa,

È possibile che nel momento in cui leggerai questo articolo, tutto sarà cambiato; è anche possibile che tutto cambi di nuovo il giorno ancora. La strana resilienza dei mercati finanziari in un momento strano, tuttavia, è improbabile che cambi molto per il prossimo futuro. Ciò probabilmente frustrerà gli osservatori delle bolle e confonderà coloro che giustamente notano il divario enorme tra capitale e lavoro. Ma per ora, l’unica bolla evidente nei mercati è il numero enorme di persone che prevedono bolle in procinto di scoppiare. Scommetti contro di loro prima di scommettere contro i mercati.

AZIONI DA COMPRARE PER PROTEGGERSI DALLA BOLLA FINANZIARIA 

Potrebbe essere in arrivo un crollo del mercato azionario: 3 titoli resilienti da acquistare ora
Questi titoli sono abbastanza forti da aiutarti a gestire una violenta flessione del mercato.

Si verificano crolli del mercato, come è avvenuto per le ciprtovalute intorno al 15-20 Maggio 2021. Il fatto spiacevole è che non c’è modo di aggirarlo . Se la tua esperienza di investimento è più lunga di alcuni anni, probabilmente hai già sperimentato un paio di arresti anomali. Una volta che gli investitori riconoscono questa verità, tuttavia, la paura di aspettarla – per non parlare dell’evento reale – diventa molto meno presagio. Con il tempo per preparare e rafforzare i loro portafogli, gli investitori possono resistere alla tempesta di una flessione del mercato molto più comodamente che se avessero trascurato di prepararsi del tutto.

Ma come ci si prepara all’immersione del mercato? Non c’è bisogno di preoccuparsi di andare al supermercato per acquistare prodotti in scatola e acqua in bottiglia per questo evento. Invece, ti consigliamo di prendere in considerazione l’acquisto di azioni che possono rafforzare il tuo portafoglio: azioni come American Water Works ( NYSE: AWK ) , Royal Gold ( NASDAQ: RGLD ) e Waste Management ( NYSE: WM ) .

1. Opere idriche americane

Per coloro che hanno pensato su come proteggere i propri portafogli contro le flessioni del mercato, American Water Works merita attenzione. Spesso riconosciute come scelte privilegiate per gli investitori che cercano opzioni conservative per rafforzare i propri portafogli, i titoli di utilità operano spesso in mercati regolamentati che forniscono loro una buona visibilità sui flussi di cassa futuri. Questo è certamente il caso di American Water Works.

Negli ultimi tre anni, ad esempio, il segmento delle attività regolamentate dell’azienda ha rappresentato in media l’86% dei ricavi operativi complessivi dell’azienda. Continuando a far scorrere l’acqua verso questi clienti – circa 3,5 milioni di clienti in più di 1.700 comunità – American Water Works è fiduciosa nel prevedere quanto verde affluirà nelle sue casse nei prossimi anni. In particolare, la società prevede di aumentare l’EPS a un tasso di crescita annuale composto dal 7% al 10% fino al 2025 dai  3,91 di dollari in EPS che ha riportato nel 2020. La base di questa previsione da parte del management si basa sull’aspettativa di  9 miliardi di dollari di spese in conto capitale per il suo le attività regolamentate nei prossimi cinque anni rappresenteranno dal 5% al ​​7% della crescita prevista per l’EPS. Il saldo della crescita dell’EPS proverrà presumibilmente dalla società ‘

2. Royal Gold

Mentre gli investitori si rivolgono spesso ai titoli di utilità durante i periodi di turbolenza del mercato, sono tutt’altro che l’unica scelta. Gli investitori, ad esempio, scavano anche le azioni aurifere come un altro modo per rafforzare i loro portafogli. Gli investitori inesperti nei mercati dei metalli possono presumere che investire in oro richieda un viaggio nella galleria di monete locale per raccogliere alcuni lingotti o acquistare azioni di una società di estrazione dell’oro. Tuttavia, non è proprio così. In effetti, la migliore opportunità per gli investitori di ottenere un’esposizione all’oro è investire in una società di royalty e streaming come Royal Gold.

Mentre le società minerarie sono quelle che effettivamente stanno scavando la roba gialla dal terreno, le società di royalty e di streaming come Royal Gold forniscono capitale iniziale alle società minerarie per aiutare a finanziare i progetti ad alta intensità di capitale. Le società di royalty e di streaming, di conseguenza, mantengono il diritto di acquistare una quantità attuale di oro (o altro metallo) a un prezzo ridotto, o di ricevere una percentuale della produzione mineraria dell’attività.

Il fascino di Royal Gold rispetto al semplice acquisto di monete e lingotti d’oro o all’investimento in una società mineraria è innegabile. Negli ultimi 10 anni, ad esempio, Royal Gold ha superato in modo convincente il prezzo dell’oro e delle principali società minerarie Barrick Gold , Newmont e Agnico Eagle Mines .

Sebbene Royal Gold faccia affidamento sul metallo giallo per la maggior parte dei suoi ricavi – circa il 79% nel 2020 – l’azienda beneficia anche dell’esposizione ad altri metalli, tra cui argento e rame. Gli investitori, quindi, potrebbero anche beneficiare di rialzi dai prezzi di queste altre materie prime.

E per gli investitori che sono particolarmente concentrati su società che godono di una buona salute finanziaria in oro massiccio, Royal Gold brillerà ai loro occhi. L’azienda non fa eccessivo affidamento sulla leva finanziaria; infatti, ha una posizione di cassa netta di $ 220 milioni alla fine del terzo trimestre fiscale 2021 .

3. Gestione dei rifiuti

Ovviamente, non sono solo le utility a fornire servizi indispensabili ai propri clienti. Raccogliendo la spazzatura di clienti residenziali, commerciali e industriali, Waste Management è la più grande società di gestione dei rifiuti quotata in borsa negli Stati Uniti. Durante una recessione del mercato, le aziende pizzicheranno sicuramente i cordoni della borsa, ma è altamente improbabile che la sospensione dei servizi di raccolta dei rifiuti sia alcuni dei modi in cui si aspettano di tagliare le spese.

A partire dal 2021, la gestione dei rifiuti ha superato le aspettative degli analisti sia sui profitti che sui profitti, registrando un fatturato di  4,1 miliardi di dollari e un EPS ( utile per azione )  rettificato di  1,06 di dollari nel primo trimestre del 2021 , mentre Wall Street si aspettava che la società registrasse un fatturato di  4 miliardi e un EPS rettificato di  1,01 . L’azienda ha infatti superato le proprie aspettative, in gran parte basate su sinergie migliori del previsto con la società Advanced Disposal, recentemente acquisita. Sulla base delle straordinarie prestazioni di Waste Management, la direzione ha rivisto al rialzo la sua guida per il 2021. Mentre originariamente aveva previsto una crescita del fatturato su base annua di circa l’11%, ora prevede di aumentare i ricavi di circa il 13%. Ma aspetta, c’è di più. Il management ha anche aumentato la guida sul flusso di cassa libero per il 2021 a circa  2,4 miliardi, rispetto alla previsione originale di circa $ 2,3 miliardi.

Ricapitolando le ragioni per considerare questi titoli di aziende resistenti alle fluttuazioni di una eventuale scoppio della bolla azionaria

Poiché le flessioni del mercato si verificano regolarmente, gli investitori esperti conoscono l’importanza di trovare titoli solidi che possano aiutare ad alleviare le sfide di un crollo del mercato. Mentre i titoli di utilità e oro come American Water Works e Royal Gold rappresentano approcci tradizionali per proteggersi dalla volatilità del mercato, sono lontani dagli unici settori che gli investitori possono prendere in considerazione. Un titolo industriale come Waste Management, che fornisce un servizio fondamentale sia ai clienti residenziali che a quelli commerciali, può anche proteggere i portafogli degli investitori dalle turbolenze del mercato.

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