Previsioni Mercati Finanziari Luglio 2022: arriva la recessione?

Di seguito, proviamo a fare delle previsioni dei mercati finanziari: quale sarà l’andamento delle borse valori
Cerchiamo di capirlo, aiutandoci con quello che dicono i migliori analisti di Wall Street, cioè la borsa valori più importante del mondo, che spesso determina anche l’andamento di tutte le altre, ricordando sempre che non esistono previsioni accurate al 100% e che nessuno ha la sfera di cristallo per predire il futuro e che queste previsioni si potrebbero rivelare fallaci.

 

Ricordando come al solito che NESSUNO CONOSCE IL FUTURO e che ogni previsione sui mercati va presa con la dovuta cautela, cerchiamo di capire – in base ai dati a Nostra disposizione oggi e grazie ad un riassunto di quello che dicono i più autorevoli analisti di Wall Street  – quali potrebbero essere i trend del 2022, cioè se ci sarà un mercato ribassista/ orso o un mercato rialzista/toro o come dicono in tanti ci sarà proprio una recessione economica.

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Nel 2022 ci sarà una recessione?

Con l’aumento del tasso di 75 punti base della Federal Reserve la scorsa settimana, la probabilità di recessione è raddoppiata e le azioni sono sotto pressione crescente. Come dovrebbero prepararsi gli investitori per ciò che potrebbe venire dopo?

La scorsa settimana la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base, il più grande aumento singolo dal 1994 – e ha segnalato ulteriori grandi aumenti in arrivo – nel suo continuo sforzo per domare l’inflazione più alta che gli Stati Uniti abbiano visto in 42 anni.

Ma la Fed potrebbe aver creato più domande che risposte, soprattutto perché in precedenza aveva affermato che un aumento dei tassi di tale portata era “fuori discussione”. Mentre i mercati inizialmente hanno acclamato l’annuncio della Fed, i rischi di recessione sono in realtà in aumento e le valutazioni di mercato sono maggiormente sotto pressione:

La probabilità di una recessione sulla maggior parte dei modelli econometrici è ora aumentata dal 30% a circa il 60% .

La Fed ha suggerito che potrebbe esserci una continua accelerazione nell’inasprimento delle politiche, aumentando le previsioni secondo cui il tasso sui fondi federali potrebbe salire a oltre il 3% entro la fine dell’anno e raggiungere il 3,8%, ben al di sopra delle previsioni precedenti della maggior parte degli economisti e della stessa Fed . Tale posizionamento aggressivo per rallentare l’economia significa un rischio maggiore di farla cadere effettivamente in una recessione.
Le azioni ora affrontano un ulteriore rischio al ribasso . È da notare che, anche se le aspettative di inflazione dei consumatori sono aumentate in modo significativo, l’indicatore delle aspettative di inflazione del mercato, noto come tassi di “pareggio”, appare piuttosto stabile. Ciò significa che l’aumento dei tassi di interesse nominali – premi di inflazione più tassi “reali” corretti per l’inflazione – è stato rappresentato quasi interamente dai tassi reali. Questo è preoccupante perché l’impennata dei tassi reali potrebbe continuare a esercitare pressioni sui multipli di valutazione delle azioni, proprio mentre le previsioni sugli utili vengono ridotte dai timori di recessione.

Mettere in prospettiva le paure della recessione

A complicare ulteriormente gli sforzi della Fed stanno emergendo prove che l’inflazione potrebbe raggiungere il picco e l’economia si sta raffreddando da sola. Sì, l’inflazione è ancora alta e il livello dell’indice dei prezzi al consumo di maggio è stato deludente, ma i recenti dati dell’indice dei prezzi alla produzione sono stati migliori del previsto su quasi tutti i punteggi. Inoltre, l’aumento dei prezzi delle merci inizia a decelerare mentre le catene di approvvigionamento si liberano, le scorte si ricostruiscono e la domanda si raffredda, come evidenziato dalle vendite al dettaglio più deboli. Anche la domanda di abitazioni sta rallentando. E, forse in modo più convincente, la Fed di Atlanta prevede attualmente una crescita del PIL dello 0% trimestre su trimestre per il secondo trimestre.

Tutto ciò solleva la domanda: è ancora possibile un vero “atterraggio morbido” economico? Pensiamo di sì, ma ci preoccupiamo che ora le possibilità potrebbero essere scarse. L’inflazione in questo ciclo sembra essere guidata da cose che la Fed non può controllare, come la geopolitica. Inoltre, gli sforzi della Fed per inasprire le condizioni finanziarie attraverso rialzi dei tassi e riduzioni di bilancio potrebbero non essere la cura necessaria per l’inflazione odierna, dato che sono stati livelli estremi di stimolo fiscale a fornire liquidità alle famiglie e ai mercati, non prestiti eccessivi, che probabilmente in primo luogo ha guidato l’eccesso di domanda.
Mentre continuiamo a valutare scenari rialzisti e ribassisti per l’economia e i mercati, gli investitori dovrebbero tenere d’occhio le condizioni finanziarie negli Stati Uniti e oltre, poiché anche le banche centrali globali iniziano a inasprire le loro politiche monetarie.

Le strategie di portafoglio da considerare ora includono:

la massima diversificazione,

fattori di qualità e gestione attiva.

Distribuisci liquidità fresca verso obbligazioni investment grade ( obbligazioni dalla tripla AAA alla tripla BBB ) , fondi azionari internazionali e aree cicliche selezionate.

Ci concentriamo sui titoli a piccola e media capitalizzazione, in particolare nei settori biotecnologico, finanziario, energetico e industriale.

Consigli dati da: Morgan Stanley

 

Cosa accade nell’economia italiana e mondiale nel 2022

Dopo 2 anni di pandemia, lockdown, rimborsi come se piovesse, è normale che ci sia stato uno shock a livello di economia globale.

Si è iniziato con la crisi della mancanza di semiconduttori dovuta alle fabbriche cinesi chiuse per Covid, poi alla mancanza di petrolio in quanto ormai se ne estraeva molto di meno, quindi all’aumento di prezzi di petrolio e semiconduttori che all’inizio si sono portati dietro verso la crescita dei prezzi il resto delle materie prime, poi anche tutto il resto, scatenando un’inflazione prima negli Stati Uniti e poi in Europa che non si vedeva dagli anni ’80.

Come se tutto questo non bastasse un vecchio autocrate russo – Putin – ha deciso di passare alla storia come il nuovo Pietro I° il Grande e ha iniziato l’invasione dell’Ucraina che stava decisamente rivolgendosi verso l’Unione Europea.

Questo ha inasprito la crisi economica, specialmente per quanto riguarda i prezzi di petrolio e gas e sono partite, inevitabili, le forti speculazioni.

Le banche centrali stanno rispondendo con un’inevitabile alzamento dei tassi, cosa buona se non fosse che il debito pubblico italiano è stratosferico e pagare 30-50 o 100 miliardi all’anno in più solo per la differenza degli interessi sul debito sarebbe disastroso per il Nostro paese o quanto meno bisognerebbe rinunciare a tutti quei Bonus che finora sono arrivati agli italiani.

Tutto questo come influisce nelle borse valori e negli investimenti degli italiani?

Poteva essere l’anno della rinascita economica in Italia. Dopo anni di crescita vicino allo zero, nel 2020 è arrivata la pandemia con un PIL che è calato di oltre 10 punti percentuali. L’anno passato si è chiuso con un bel segno più.

ma tutti i fattori che abbiamo descritto sopra hanno risvegliato gli investitori italiani da un bel sogno idilliaco agli inizi di Giugno, quando la BCE ha detto che inizierà ad alzare i tassi di interesse.

Ota l’unico modo di barcamenarsi è quello di essere molto prudenti, magari anche monetizzare nel primo periodo, finchè i mercati non si saranno stabilizzati.

Prospettive del mercato azionario di giugno

Il mercato azionario statunitense ha chiuso maggio per lo più invariato da dove era iniziato, un’impresa resa possibile solo grazie a un forte aumento di fine mese.

Mentre ci avviciniamo a giugno, i principali indici azionari statunitensi hanno tutti flirtato o ceduto ai mercati ribassisti. Un mercato ribassista è generalmente considerato che si verifica quando un indice o il prezzo di un’attività è sceso di oltre il 20% da un recente massimo.

Indipendentemente dal fatto che l’S&P 500 sia in un mercato ribassista è principalmente una questione di semantica: in chiusura, questo benchmark è sceso di quasi il 19% dal massimo storico di inizio gennaio, ma se si considerano i prezzi intraday, l’indice è crollato quasi il 21%.

Nel frattempo, il Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) ha registrato un periodo di perdita di otto settimane, il suo downdraft più lungo in quasi un secolo.

La domanda ora è se il rally di fine maggio segnala che il peggio del selloff è passato. L’inflazione potrebbe stabilizzarsi e il fulcro delle preoccupazioni del mercato sembra spostarsi sulla crescita economica, in particolare perché la Federal Reserve è impegnata a continuare ad aumentare i tassi di interesse .

Di conseguenza, è improbabile che gli investitori possano ottenere una tregua dalla volatilità in tempi brevi.

“È probabile che la volatilità del mercato continui per gran parte dell’anno a causa dell’elevato livello di incertezza”, afferma Sameer Samana, uno stratega del mercato globale senior presso il Wells Fargo Investment Institute. “Il numero di problemi che causano l’inflazione aumenterà e non abbiamo nemmeno iniziato a concentrarci sulle elezioni di medio termine “.

Il delicato bilanciamento della Fed

Il duplice mandato della Fed richiede che la banca centrale tenti di mantenere i prezzi stabili e massimizzare l’occupazione.

Per mesi, mercati e politici sono stati sopraffatti dalla monomania dell’inflazione, ma il mandato occupazionale della Fed sta tornando al centro dell’attenzione di pari passo con le preoccupazioni per la crescita.

La prossima riunione del Federal Open Markets Committee (FOMC) è prevista per il 14 e 15 giugno ed è probabile che i partecipanti al mercato presteranno particolare attenzione a due rapporti economici prima della confab.

Il primo è il rapporto mensile sull’occupazione, previsto per il 3 giugno, seguito dalla lettura dell’indice dei prezzi al consumo ( CPI ) di maggio sull’inflazione in scadenza il 10 giugno.

In questo momento, la Fed deve bilanciare la sua necessità di combattere l’inflazione alzando i tassi di interesse contro un’eccessiva aggressività, poiché una politica monetaria più restrittiva quasi certamente rallenterà il ritmo della crescita economica. Resta da vedere quanto bene la banca centrale possa navigare su questa corda tesa.

L’inflazione è scesa per la prima volta in otto mesi ad aprile e l’ultima lettura del prodotto interno lordo (PIL) ha mostrato che la contrazione dell’economia statunitense nel primo trimestre è stata peggiore di quanto inizialmente stimato.

Nel frattempo, i partecipanti al mercato hanno ridimensionato le loro aspettative su quanto aggressivamente i politici potrebbero aumentare il tasso sui fondi federali alla prossima riunione del FOMC. Circa un mese fa, i trader si stavano preparando alla possibilità di un aumento di 75 punti base (bps), ma ora vedono aumenti di 50 punti base come probabili a giugno e luglio.

“Il mercato è quasi certo che la Fed continuerà con aumenti di 50 punti base”, afferma Kevin Gordon, senior investment research manager di Charles Schwab. Avverte che uno dei motivi per cui il passaggio a concentrarsi sui dati sull’occupazione sta arrivando sulla scia dei tagli di posti di lavoro e dei licenziamenti nelle grandi aziende.

Alcuni partecipanti al mercato stanno iniziando a parlare di quando la Fed potrebbe iniziare a discutere di una pausa negli aumenti dei tassi, afferma Samena. Tuttavia, tale speculazione è “troppo presto”, dato che la Fed non ha ancora tenuto sotto controllo l’inflazione, aggiunge.

Voci su un’altra recessione

A proposito di speculazioni, le banche di Wall Street hanno tirato fuori previsioni su quando potrebbe iniziare la prossima recessione . Per ora, il consenso è generalmente che è più probabile che una recessione economica inizi nel 2023, il che aiuta a spiegare perché i trader hanno punito i prezzi delle azioni negli ultimi mesi.

Il rimbalzo del mercato azionario alla fine di maggio non ha attenuato queste preoccupazioni. E anche se l’S&P 500 non ha ufficialmente registrato il calo del 20% necessario per essere considerato in un mercato ribassista, ci sono “un sacco di mercati ribassisti” tra i singoli membri del benchmark, dice Gordon.

Guardando al futuro, Gordon starà a guardare per vedere quali titoli stanno guidando il rally ancora nascente e se i guadagni sono guidati da alcuni dei settori più deboli e più altamente volatili del mercato .

Mentre lo scenario di base è che l’economia statunitense entrerà in recessione entro l’anno prossimo, Samana avverte che tali proiezioni potrebbero non verificarsi o che la recessione potrebbe essere “lieve”.

È importante ricordare che tutti i cicli economici finiscono in recessione. Il prossimo potrebbe avere un sapore diverso rispetto alla Recessione del Covid o alla Grande Recessione, osserva Gordon. “Suggerire che una recessione non arriverà a un certo punto è solo una falsa narrativa”.

Sia Gordon che Samana stanno monitorando i rapporti economici per segni di indebolimento, come nel mercato immobiliare. Il raffreddamento del mercato immobiliare un tempo caldo è motivo di preoccupazione perché non fa ben sperare né per la fiducia dei consumatori né per gli investitori, afferma Gordon.

Inoltre, molti americani sembrano sempre più deboli e usano il debito (come le carte di credito) per spendere. Si noti che il tasso di risparmio personale, il 4,4% ad aprile, è precipitato al livello più basso dalla Grande Recessione.

“Per me, la storia più importante è il tasso di risparmio, o la sua mancanza”, afferma Gordon.

Come investire questa estate

Con l’intenzione della Fed di aumentare i tassi di interesse ei segnali di debolezza dell’economia, non c’è da stupirsi che il mercato azionario sia stato turbolento negli ultimi mesi. Poiché i partecipanti al mercato continuano a capire se l’economia può sostenere tassi di interesse più elevati senza contrarsi, aspettarsi una maggiore volatilità del mercato.

È probabile che il mercato obbligazionario continui ad attirare alcuni investitori del mercato azionario che desiderano ridurre il rischio complessivo del proprio portafoglio . Inoltre, le obbligazioni possono fungere da copertura per le azioni.

All’interno del mercato azionario, ci si aspetta una maggiore rotazione tra i vari settori, in particolare dalle società orientate ai beni ai fornitori di servizi, aggiunge.

Nel frattempo, Samana afferma che il Wells Fargo Investment Institute ha spostato le allocazioni dalle azioni alle obbligazioni e consiglia agli investitori di avere più pazienza quando decidono come investire denaro.

Gli investitori potrebbero anche voler dare un’occhiata più da vicino alla loro asset allocation , concentrandosi meno sui settori dipendenti dai consumatori come i servizi di comunicazione e beni voluttuari ai consumatori e più sui settori che storicamente ottengono buoni risultati quando l’economia rallenta, come i beni di prima necessità , i servizi pubblici e l’assistenza sanitaria.

“Le persone si sono così abituate a recuperi più brevi a forma di V e questo potrebbe non essere uno perché la Fed si trova in una posizione così diversa con la lotta all’inflazione”, afferma Samana.

Di seguito, articoli con la previsione del prezzo di vari titoli azionari

  • Amplifon (BIT:  AMP )
  • ATLANTIA (BIT:  ATL )
  • Azimut Holding (BIT:  AZM )
  • A2A (BIT: A2A )
  • Alfio Bardolla (BIT: ABDG )
  • Brembo (BIT: BRE )
  • Brunello Cucinelli (BIT: BC )
  • Davide-Campari Milano (BIT: CPR )
  • CNH Industrial N.V. (BIT: CNHI )
  • Diasorin (BIT: DIA )
  • Digital Value (BIT: DGV )
  • Digital Bros Spa (BIT: DIB )
  • Gruppo Hera (BIT: HER )
  • WEBUILD ( ex Salini Impegilo ) (BIT: WBD )
  • Fiera Milano (BIT: FM )
  • Juventus Spa (BIT: JUVE )
  • Ferrari  (BIT: RACE )
  • Italgas (BIT: IG )
  • Iveco Group (BIT: IVG )
  • ENEL (BIT: ENEL  )
  • ENI (BIT: ENI )
  • Exor (BIT: EXO )
  • Enav (BIT: ENAV )
  • (BIT: Ryanair. )
  • Pirelli  (BIT: PIRC )
  • Poste Italiane (BIT: PST )
  • INWIT (BIT: INW )
  • Landi Renzo (BIT:  LR  )
  • Leonardo (BIT: LDO  )
  • Energica Motors (BIT: EMC ) TITOLO SOSPESO
  • Mediaset (BIT: MFEB )
  • Quotazione titolo Luxottica )
  • Saipem (BIT: SPM )
  • Saras (BIT: SRS )
  • Snam (BIT: SRG )
  • Stellantis (BIT: STLA )
  • STMicroelectronics (BIT: STM )
  • Technogym (BIT: TGYM )
  • Telecom Italia  (BIT: TIT )
  • Tenaris (BIT: TEN )
  • Gruppo Unipol (BIT: UNI )
  • Alphabet – Google (NASDAQ:  GOOGL )
  • AMAZON (NASDAQ: AMZN )
  • Apple (NASDAQ: APPL )
  • META ( ex Facebook ) (NASDAQ:    FB  )
  • Twitter (NYSE:  TWTR )
  •  CISCO SYSTEMS (NASDAQ: CSCO )
  • PAYPAL OLDING INC. (NASDAQ:  PYPL  )
  • TESLA ( NYSE: TSLA   )
  • Microsoft (NASDAQ:  MSFT )
  • Virgin Galactic (NSYE:  SPCE )
  • Azioni Nvidia (NASDAQ:  NVDA )
  • Etsy ( NASDAQ: ETSY )
  • Netflix (NASDAQ: NFLX )
  • Coca Cola  (NYSE:  KO )
  • MC Donald’s (NYSE:  MCD )
  • The Walt Disney Company (NYSE:  DIS )
  • Intel (NASDAQ: INTC )
  • Pinterest Incorporation (NYSE:  PIN  )
  • Pfizer (NYSE: PZE )
  • Shopify (NYSE:  SHOP )
  • UBER (NYSE:  UBER  )
  • Beyond Meat  (NASDAQ: BYND )
  • Snapchat (NYSE:  SNAP  )
  • Saudi Aramco ( TADAWUL: 2222  ) ( solo borsa saudita )
  • Berkshire Hathaway  (NYSE:  BRK.B )
  • Snowflake (NYSE:  SNOW )
  • Jabil (NASDAQ:  JBL )
  • NIO – (NYSE:  NIO )
  • BionTech ( NASDAQ: BNTX )
  • AMC Entertainment Holdings )
  • Reddit ( Reddit   ) ( non ancora quotata )
  • SQUARE (NASDAQ: SQ )
  • Robinhood (NASDAQ:  HOOD  )
  • Nike (NYSE:  NKE )
  • SpaceX ) ( non ancora quotata )
  • COINBASE ( NASDAQ: COIN )
  • Plug Power (NASDAQ: PLUG

Bancari

Pubblicista finanziario e operatore turistico, ha frequentato la Facoltà di Economia e Commercio e il Dipartimento di Lettere, lingue, letterature , civiltà antiche e moderne, presso UniPG

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