Credit Suisse: Cosa Sta Succedendo a Banche e Mercati Finanziari

Proprio mentre il panico sul sistema bancario statunitense sembrava svanire, mercoledì è esplosa una nuova ondata di ansia dall’Europa.

Le azioni del Credit Suisse sono crollate di oltre il 20% a Zurigo dopo che il maggiore azionista della banca ha scelto di non aumentare i suoi finanziamenti, trascinando con sé i titoli delle banche europee. Le azioni statunitensi hanno aperto in forte ribasso dopo il forte rally di martedì.

Perché i trader vedono una connessione tra le turbolenze del Credit Suisse e il crollo di due banche statunitensi la scorsa settimana?

È principalmente psicologico. I grandi prestatori europei come il Credit Suisse avevano poca esposizione alla Silicon Valley Bank o alla Signature, le due banche regionali che sono state rilevate dalle autorità bancarie federali la scorsa settimana.

La banca Credit Suisse sta affrontando problemi non correlati che si sono intensificati contemporaneamente, aggravando le preoccupazioni per il settore bancario su entrambe le sponde dell’Atlantico.

“Il Credit Suisse è stato per anni un incidente automobilistico in lento movimento”, ha scritto Peter Boockvar, chief investment officer di Bleakley Financial Group. “Ma ora le notizie di oggi ovviamente stanno accadendo nel vortice di SVB.”

La “psicologia della banca globale” è già fragile, ha affermato Boockvar.

Gli investitori di tutto il mondo sono stati profondamente scossi dal crollo di Silicon Valley Bank e Signature, rendendo il settore bancario particolarmente vulnerabile a qualsiasi segno di difficoltà.

Wall Street aveva martellato i titoli delle banche regionali anche dopo che il governo aveva annunciato un piano di salvataggio domenica sera, temendo che una crisi si sarebbe estesa a prestatori di medie dimensioni posizionati in modo simile. Ma martedì, gli investitori sembravano soddisfatti del fatto che non sarebbe stato necessario salvare altre banche e le azioni si sono riprese.

Ma l’euforia si è rivelata fragile di fronte ai nuovi grattacapi per il Credit Suisse, un tempo grande attore di Wall Street che ha ceduto alle pressioni regolamentari e finanziarie. Lo scorso anno i clienti hanno prelevato miliardi dal Credit Suisse, contribuendo alla più grande perdita annuale della banca dalla crisi finanziaria del 2008. Le sue azioni sono scese del 68% negli ultimi 12 mesi.

In breve, il crollo della Silicon Valley Bank non ha fatto inciampare il Credit Suisse, ma ha messo la banca in difficoltà sotto un controllo ancora più intenso.

Allo stesso tempo, le banche europee e statunitensi si trovano ad affrontare un contesto macroeconomico simile con tassi di interesse improvvisamente più alti dopo anni di tassi di interesse estremamente bassi (e persino negativi) che hanno eroso il valore di alcune delle loro attività sottostanti.