Le obbligazioni ad alto rendimento possono essere un veicolo interessante per gli investitori perché pagano tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni investment-grade. D’altra parte, le obbligazioni ad alto rendimento (anche note come obbligazioni “spazzatura”) comportano anche una maggiore possibilità di insolvenza rispetto alle obbligazioni investment-grade, rendendole un’aggiunta più rischiosa a un portafoglio. Gli investitori che cercano di trarre vantaggio dai pagamenti di interessi più elevati delle obbligazioni ad alto rendimento mentre controllano parte del rischio attraverso la diversificazione possono investire in un paniere di obbligazioni ad alto rendimento contenute negli Exchange Traded Fund (ETF).
RIASSUMENDO
- Le obbligazioni ad alto rendimento hanno sottoperformato il mercato più ampio nell’ultimo anno.
- Gli ETF con il miglior rendimento totale finale a 1 anno sono FALN, ANGL e PTBD.
- Le partecipazioni principali dei primi due ETF sono obbligazioni ad alto rendimento emesse da Carnival Corp. e le partecipazioni principali per il terzo ETF sono obbligazioni ad alto rendimento emesse da Ford Motor Co.
Esistono 41 distinti ETF obbligazionari ad alto rendimento che commerciano negli Stati Uniti, esclusi ETF inversi e con leva, nonché fondi con meno di 50 milioni di dollari di asset under management (AUM) . Le obbligazioni ad alto rendimento, misurate dall’indice Bloomberg Barclays US Corporate High Yield Bond, hanno sottoperformato il mercato più ampio. Hanno un rendimento totale del 6,4% negli ultimi 12 mesi rispetto al rendimento totale dell’S & P 500 del 18,4%, al 16 novembre 2020. 1 L’ETF obbligazionario ad alto rendimento con le migliori prestazioni, basato sulla performance dello scorso anno , è l’ETF iShares US Fallen Angels USD Bond ( FALN ). Di seguito esaminiamo i 3 migliori ETF sulle obbligazioni ad alto rendimento. Tutti i numeri di seguito sono aggiornati al 17 novembre 2020. 2
iShares US Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)
- Performance su un anno: 14,4%
- Rapporto di spesa: 0,25%
- Rendimento annuale del dividendo: 5,08%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 857.084
- Asset Under Management: $ 1,4 miliardi
- Data di lancio: 14 giugno 2016
- Emittente: iShares
FALN si concentra su obbligazioni ad alto rendimento di tutte le durate e dei mercati sviluppati. Il fondo replica il Barclays US High Yield Fallen Angel 3% Capped Index, un indice destinato alle cosiddette obbligazioni ” angelo caduto ” che in precedenza erano investment grade ma sono state declassate allo stato spazzatura a seguito dell’indebolimento dell’emittente. Le aziende che soffrono a causa della pandemia COVID-19 hanno portato a nuovi legami con gli angeli caduti in tutti i settori. Le principali partecipazioni di FALN includono obbligazioni ad alto rendimento per Carnival Corp. ( CCL ), un operatore crocieristico britannico-americano; e obbligazioni ad alto rendimento con due diverse serie di scadenzeper Sprint Capital Corp., una società di telecomunicazioni wireless, recentemente acquisita da T-Mobile. 3
VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)
- Performance su un anno: 13,5%
- Rapporto di spesa: 0,35%
- Rendimento annuo del dividendo: 4,64%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 1.726.141
- Asset Under Management: $ 4,4 miliardi
- Data di lancio: 10 aprile 2012
- Emittente: VanEck
ANGL mira a replicare il più fedelmente possibile, al lordo di commissioni e spese, la performance del prezzo e del rendimento dell’Indice ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained. 4 Come FALN, si concentra sui legami degli angeli caduti. Sebbene queste obbligazioni rappresentino un rischio più elevato rispetto alle alternative investment-grade, questo particolare fondo tende a detenere obbligazioni concentrate all’estremità superiore dello spettro della qualità del credito, comprese alcune obbligazioni che potrebbero eventualmente essere riportate a investment grade. Tuttavia, è probabile che ANGL sia più attraente per gli investitori tolleranti al rischio che desiderano effettuare un’allocazione tattica nel settore delle obbligazioni ad alto rendimento. Le principali partecipazioni del fondo includono obbligazioni ad alto rendimento per Carnival; Kraft Heinz Foods Co. ( KHC ), un’azienda di alimenti e bevande; e Sprint Capital Corp. 5
ETF Fidelity High Yield Factor (FDHY)
- Performance su un anno: 10,4%
- Rapporto di spesa: 0,45%
- Rendimento annuo del dividendo: 5,44%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 37.206
- Asset Under Management: $ 193,5 milioni
- Data di lancio: 12 giugno 2018
- Emittente: Fidelity
FDHY investe tipicamente almeno l’80% delle sue attività in obbligazioni ad alto rendimento dei mercati sviluppati a medio termine nel suo obiettivo di cercare un alto livello di reddito e apprezzamento del capitale. Il fondo ha circa 245 partecipazioni e utilizza l’ICE BofA BB-B US High Yield Constrained Index come guida nella strutturazione del fondo e nella scelta degli investimenti. Oltre alla proprietà di fondi di obbligazioni societarie, le principali partecipazioni di FDHY includono obbligazioni ad alto rendimento per SBA Communications Corp. ( SBAC ), un fondo di investimento immobiliare che possiede e gestisce un’infrastruttura di comunicazioni wireless; TransDigm Inc. ( TDG ), una società di produzione aerospaziale; e Molina Healthcare Inc. ( MOH ), un’assicurazione sanitaria e fornitore di cure gestite.
Migliori Bond High Yields 1° Trimestre 2021
iShares US Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)
- Performance su un anno: 12,7%
- Rapporto di spesa: 0,25%
- Rendimento del dividendo annuale: 5,27%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 131.294
- Asset Under Management: $ 344,8 milioni
- Data di lancio: 14 giugno 2016
- Emittente: iShares
FALN si concentra su obbligazioni ad alto rendimento di tutte le durate e dei mercati sviluppati. Il fondo replica il Barclays US High Yield Fallen Angel 3% Capped Index, un indice destinato alle cosiddette obbligazioni ” angelo caduto ” che in precedenza erano investment grade ma sono state declassate allo status di spazzatura a causa dell’indebolimento dell’emittente. Le aziende che soffrono a causa della pandemia COVID-19 hanno portato a nuovi legami angelici caduti in tutti i settori. Le partecipazioni principali di FALN includono obbligazioni ad alto rendimento per Carnival Corp. ( CCL ), un operatore crocieristico britannico-americano; e obbligazioni ad alto rendimento con due diverse serie di scadenzeper Sprint Capital Corp., una società di telecomunicazioni wireless, recentemente acquisita da T-Mobile. 4
VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)
- Performance su un anno: 11,4%
- Rapporto di spesa: 0,35%
- Rendimento annuale del dividendo: 4,94%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 1.449.756
- Asset Under Management: 3,4 miliardi di dollari
- Data di lancio: 10 aprile 2012
- Emittente: VanEck
ANGL segue l’indice BofA Merrill Lynch US Fallen Angel High Yield. Come FALN, si concentra sui legami degli angeli caduti. 5 Sebbene queste obbligazioni rappresentino un rischio più elevato rispetto alle alternative investment-grade, questo particolare fondo tende a detenere obbligazioni concentrate all’estremità più alta dello spettro della qualità del credito, comprese alcune obbligazioni che potrebbero eventualmente essere riportate a investment grade. Ciononostante, è probabile che ANGL sia più interessante per gli investitori tolleranti al rischio che desiderano effettuare un’allocazione tattica nel settore delle obbligazioni ad alto rendimento. Le principali partecipazioni del fondo includono obbligazioni ad alto rendimento per Carnival; Sprint Capital; e Kraft Heinz Foods Co., un’azienda di alimenti e bevande. 6
Pacer Trendpilot US Bond ETF (PTBD)
- Performance su un anno: 10,4%
- Rapporto di spesa: 0,60%
- Dividendo annuale: 2,11%
- Volume giornaliero medio su 3 mesi: 125.117
- Asset Under Management: $ 346,6 milioni
- Data di lancio: 22 ottobre 2019
- Emittente: Pacer Financial
PTBD replica l’indice Pacer Trendpilot US Bond, che utilizza una strategia che segue la tendenza per alternare l’esposizione tra l’indice S&P US High Yield Corporate Bond e l’indice S&P US Treasury Bond 7-10 Year. A differenza degli altri due fondi sopra, questo ETF non si concentra principalmente sugli angeli caduti né sulle obbligazioni ad alto rendimento. Il fondo utilizza una strategia che aumenta l’esposizione alle obbligazioni ad alto rendimento solo quando tali obbligazioni sono in rialzo e ne riduce l’esposizione passando ai Treasury USA quando sono in calo. Le sue prime tre partecipazioni sono obbligazioni ad alto rendimento emesse da Ford Motor Co. ( F ), un produttore di automobili; United States Cellular Corp. ( USM ), un fornitore di servizi di telecomunicazioni wireless; e MDC Holdings Inc. (MDH ), un costruttore di case e originatore di mutui ipotecari.
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