L’effetto leva finanziaria – o leverage – consiste, per un’azienda, nell’utilizzo del debito per aumentare la propria capacità di investimento. I benefici ottenuti attraverso il debito diventano così più importanti del valore del debito. Questa tecnica si riferisce anche all’effetto sul rendimento del capitale investito. Si parla quindi di redditività finanziaria e redditività economica.
UNA TECNICA DI AUTOFINANZIAMENTO
L’effetto leva è una tecnica di autofinanziamento che consiste nell’aumentare la redditività del patrimonio netto dell’azienda ricorrendo al debito. L’effetto leva è rappresentato dalla differenza tra l’efficienza del patrimonio e la redditività economica . Se questa differenza è maggiore del costo dei debiti contratti, si dice che l’effetto leva è positivo, altrimenti è negativo. I manager hanno optato per un significativo utilizzo della leva finanziaria al fine di soddisfare i requisiti di valore per gli azionisti (valutazione della società nei confronti degli azionisti).
L’uso dell’effetto leva finanziaria nell’investimento per il piccolo investitore
La stessa leva finanziaria si può fare attraverso account di Trading Online. Il Broker metterà a disposizione un effetto leva, cioè dei veri e propri prestiti per il proprietario dell’account in modo da dargli la possibilità di fare investimenti in azioni, o in strumenti derivati come i futures.
Uno dei soggetti che usano di più l’effetto lega sono gli Hedge Fund che usano un effetto leva anche x 1000 cioè l’indebitamento netto di un hedge fund può essere 1.000 volte il suo patrimonio netto.
L’uso della leva finanziaria è assolutamente sconsigliato agli investitori non esperti
I RISCHI DELLA LEVA FINANZIARIA
Tuttavia, vi sono rischi associati alla leva finanziaria che sono spesso mitigati dall’utilizzo di finanziamenti pro soluto. Quest’ultimo può essere il risultato di accordi convenzionali o l’indebitamento di una società a destinazione specifica. Va notato che l’effetto leva aumenta notevolmente i profitti ottenuti attraverso la redditività di un bene (plusvalenza). Infatti, durante il periodo di crescita del valore patrimoniale, offre un’interessante efficienza. Tuttavia, è imperativo sapere che qualsiasi istituto che ha un effetto leva variabile tra 30 e 1 vede il proprio patrimonio netto rimosso e il valore delle proprie attività ridotto del 3,3%.
REDDITIVITÀ FINANZIARIA DI UN’AZIENDA LEGATA ALLA LEVA FINANZIARIA
Per il calcolo della redditività finanziaria è innanzitutto necessario determinare il valore dell’utile dopo aver sottratto quello delle imposte e degli interessi relativi alle partecipazioni investite da soci e collaboratori. Il risultato viene quindi diviso per il valore effettivo del patrimonio netto.
REDDITIVITÀ ECONOMICA
Il suo valore corrisponde a quello del risultato operativo. Riflette quindi l’efficienza economica dell’azienda, indipendentemente dalle modalità di finanziamento della sua attività. Viene calcolato determinando il valore degli utili dopo aver detratto il valore delle imposte pagate. Il risultato viene quindi diviso per l’importo del capitale investito (capitale investito dagli azionisti, debiti e WCR ).
VALUTAZIONE DELL’EFFETTO LEVA ATTRAVERSO IL RAPPORTO DEBITO / PIL
Il rapporto debito / PIL è il rapporto tra il valore del debito e il valore del capitale investito. Pertanto, minore è il valore dell’interesse, maggiore è l’effetto leva. Quest’ultimo è positivo quando la redditività economica è maggiore del valore del debito e degli interessi. Quando è negativo, si parla di un effetto club o di un effetto boomerang. La leva utilizzata (valore del debito rispetto a quello del patrimonio netto) non deve quindi essere elevato, al fine di evitare possibili perdite significative.
ESEMPIO PRATICO
Per l’acquisto di un immobile che verrà locato, con un contributo personale del 20% e un credito dell’80% del valore dell’immobile, la leva è calcolata dividendo il valore del debito per quello del patrimonio netto. Si tratta quindi di 4. Affinché l’effetto leva sia positivo, il valore del canone di locazione deve essere maggiore delle rate mensili di rimborso del mutuo per lo stesso periodo. Anche il prezzo dell’immobile deve aumentare nel tempo al fine di creare una plusvalenza durante una rivendita.
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Come funziona la leva nel mercato Forex
La leva finanziaria è l’uso di denaro preso in prestito (chiamato capitale ) per investire in una valuta, un’azione o un titolo. Il concetto di leva finanziaria è molto comune nel trading sul forex . Prendendo in prestito denaro da un broker, gli investitori possono negoziare posizioni più grandi in una valuta. Di conseguenza, la leva finanziaria amplifica i rendimenti derivanti da movimenti favorevoli del tasso di cambio di una valuta. Tuttavia, la leva finanziaria è un’arma a doppio taglio , il che significa che può anche amplificare le perdite. È importante che i commercianti di forex imparino a gestire la leva finanziaria e ad utilizzare strategie di gestione del rischio per mitigare le perdite nel forex.
Ricapitolando:
- La leva, che è l’uso di denaro preso in prestito per investire, è molto comune nel trading forex.
- Prendendo in prestito denaro da un broker, gli investitori possono negoziare posizioni più grandi in una valuta.
- Tuttavia, la leva finanziaria è un’arma a doppio taglio, il che significa che può anche amplificare le perdite.
- Molti broker richiedono che una percentuale di un’operazione sia detenuta in contanti come garanzia e tale requisito può essere maggiore per alcune valute.
Comprensione della leva finanziaria nel mercato Forex
Il mercato forex è il più grande del mondo con più di 5 trilioni di $ di scambi di valuta che si verificano ogni giorno. Il trading sul Forex comporta l’acquisto e la vendita dei tassi di cambio delle valute con l’obiettivo che il tasso si muoverà a favore del trader. Tassi di cambio Forex sono quotati o mostrati come offerta e chiedere i prezzi con il broker. Se un investitore vuole andare long o acquistare una valuta, gli verrà quotato il prezzo di domanda e, quando vuole vendere la valuta, verrà quotato il prezzo di offerta.
Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare l’ euro contro il dollaro USA ( EUR / USD ), con la speranza che il tasso di cambio aumenti. Il trader acquisterà la coppia EUR / USD al prezzo richiesto di 1,10 $. Supponendo che il tasso si sia mosso favorevolmente, il trader chiuderebbe la posizione poche ore dopo vendendo lo stesso importo di EUR / USD al broker utilizzando il prezzo di offerta. La differenza tra i tassi di cambio di acquisto e di vendita rappresenterebbe il guadagno (o la perdita) sull’operazione.
Gli investitori utilizzano la leva finanziaria per aumentare i profitti dal trading sul forex. Il mercato forex offre una delle più alte quantità di leva a disposizione degli investitori. La leva finanziaria è essenzialmente un prestito fornito a un investitore dal broker. Il conto forex del trader è stato creato per consentire il trading a margine o con fondi presi in prestito. Alcuni broker possono limitare la quantità di leva utilizzata inizialmente con i nuovi trader. Nella maggior parte dei casi, i trader possono adattare la quantità o la dimensione del trade in base alla leva che desiderano. Tuttavia, il broker richiederà che una percentuale dell’importo nozionale della transazione sia trattenuta nel conto come contanti, che è chiamato margine iniziale .
Tipi di rapporti di leva
Il margine iniziale richiesto da ogni broker può variare, a seconda delle dimensioni della transazione. Se un investitore acquista 100.000 $ di EUR / USD, potrebbe essere richiesto di tenere 1.000 $ sul conto come margine. In altre parole, il requisito di margine sarebbe dell’1% o ( 1.000 $ / 100.000 $).
Il rapporto di leva mostra quanto è ingrandita la dimensione del trade come risultato del margine detenuto dal broker. Utilizzando l’esempio del margine iniziale sopra, il rapporto di leva per l’operazione sarebbe pari a 100: 1 ( 100.000 $ / 1.000 $). In altre parole, per un deposito di 1.000 $, un investitore può scambiare 100.000 $ in una particolare coppia di valute.
Di seguito sono riportati esempi di requisiti di margine e i corrispondenti rapporti di leva.
| Requisiti di margine e coefficienti di leva | |
|---|---|
| Requisito di margine | Indice di leva finanziaria |
| 2% | 50: 1 |
| 1% | 100: 1 |
| 0,5% | 200: 1 |
Come possiamo vedere dalla tabella sopra, minore è il requisito di margine, maggiore è la quantità di leva che può essere utilizzata su ogni operazione. Tuttavia, un broker può richiedere requisiti di margine più elevati, a seconda della particolare valuta negoziata. Ad esempio, il tasso di cambio della sterlina britannica rispetto allo yen giapponese può essere piuttosto volatile, il che significa che può oscillare selvaggiamente portando a grandi oscillazioni del tasso. Un broker può volere più denaro detenuto come garanzia (es. 5%) per valute più volatili e durante periodi di negoziazione volatili.Leva Forex e dimensione degli scambiUn broker può richiedere requisiti di margine diversi per operazioni più grandi rispetto a operazioni più piccole. Come indicato nella tabella sopra, un rapporto 100: 1 significa che il trader deve avere almeno 1/100 = 1% del valore totale della transazione come garanzia nel conto di trading.
Il trading standard viene effettuato su 100.000 unità di valuta, quindi per un’operazione di queste dimensioni, la leva fornita potrebbe essere 50: 1 o 100: 1. Un rapporto di leva più alto, come 200: 1, viene solitamente utilizzato per posizioni di 50.000 euro o inferiori. Molti broker consentono agli investitori di eseguire operazioni più piccole, come 10.000 euro a 50.000 euro in cui il margine potrebbe essere inferiore. Tuttavia, un nuovo account probabilmente non si qualificherà per una leva finanziaria di 200: 1.
È abbastanza comune per un broker consentire una leva 50: 1 per uno scambio di 50.000 euro . Un rapporto di leva di 50: 1 significa che il requisito di margine minimo per il trader è 1/50 = 2%. Quindi, uno scambio di 50.000 euro richiederebbe 1.000 euro come garanzia. Tieni presente che il requisito di margine oscillerà, a seconda della leva utilizzata per quella valuta e di ciò che richiede il broker. Alcuni broker richiedono un requisito di margine del 10-15% per le valute dei mercati emergenti come il peso messicano. Tuttavia, la leva consentita potrebbe essere solo di 20: 1, nonostante l’aumento dell’importo delle garanzie.
La leva finanziaria nei mercati forex tende ad essere significativamente maggiore della leva 2: 1 comunemente fornita sulle azioni e della leva 15: 1 fornita nel mercato dei futures. Sebbene la leva di 100: 1 possa sembrare estremamente rischiosa, il rischio è significativamente inferiore se si considera che i prezzi delle valute di solito cambiano di meno dell’1% durante il trading intraday (trading entro un giorno). Se le valute fluttuassero tanto quanto le azioni, i broker non sarebbero in grado di fornire la stessa leva.
I rischi della leva finanziaria
Sebbene la capacità di ottenere profitti significativi utilizzando la leva finanziaria sia sostanziale, la leva finanziaria può anche funzionare contro gli investitori. Ad esempio, se la valuta sottostante a una delle tue operazioni si muove nella direzione opposta a quella che credevi sarebbe accaduta, la leva amplifica notevolmente le potenziali perdite. Per evitare una catastrofe, i commercianti di forex di solito implementano uno stile di trading rigoroso che include l’uso di ordini di stop loss per controllare le potenziali perdite. Uno stop loss è un ordine commerciale con il broker per uscire da una posizione a un certo livello di prezzo. In questo modo, un trader può limitare le perdite su un’operazione.
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Massy Biagio
Pubblicista finanziario e operatore turistico, ha frequentato la Facoltà di Economia e Commercio e il Dipartimento di Lettere, lingue, letterature , civiltà antiche e moderne, presso UniPG