Investire in Oro: Guida per Principianti

Ecco tutto ciò che devi sapere su come investire in questo metallo prezioso.

Immagina di essere seduto in un ruscello che turbina l’acqua in una padella, sperando disperatamente di vedere un piccolo luccichio giallo d’oro e sognando di diventare ricco. L’America ha fatto molta strada dai primi anni 1850, ma oggi l’oro occupa ancora un posto di rilievo nella nostra economia globale. Ecco un’introduzione completa all’oro, dal perché è prezioso e dal modo in cui lo otteniamo a come investire in esso, i rischi e i benefici di ciascun approccio e consigli su dove dovrebbero iniziare i principianti.

Perché l’oro è considerato un metallo prezioso?

Nei tempi antichi, la malleabilità e la lucentezza dell’oro hanno portato al suo uso in gioielleria e monete antiche. È stato anche difficile estrarre l’oro dal terreno – e più è difficile ottenere qualcosa, più è valutato.

Nel corso del tempo, gli esseri umani hanno iniziato a utilizzare il metallo prezioso come mezzo per facilitare gli scambi, accumulare e immagazzinare ricchezza. In effetti, le prime valute cartacee erano generalmente sostenute dall’oro, con ogni fattura stampata corrispondente a una quantità di oro trattenuta in un caveau da qualche parte per il quale poteva, tecnicamente, essere scambiata (ciò accadeva raramente). Questo approccio alla carta moneta è durato fino al 20 ° secolo. Al giorno d’oggi, le valute moderne sono in gran parte valute legali , quindi il legame tra oro e carta moneta è stato a lungo rotto. Tuttavia, la gente ama ancora il metallo giallo.

Investire in Oro: Guida per Principianti
Cercatori d’oro in Alaska all’inizio del 1900. La corsa all’oro del Klondike è una storia che vi consigliamo di leggere.

 

Da dove arriva la domanda di oro?

La più grande industria della domanda è di gran lunga la gioielleria, che rappresenta circa il 50% della domanda d’oro. Un altro 40% proviene da investimenti fisici  in oro, incluso quello utilizzato per creare monete, lingotti, medaglie . (Il lingotto è un lingotto d’oro o una moneta timbrata con la quantità di oro che contiene e la purezza dell’oro. È diverso dalle monete numismatiche, da collezione che vengono scambiate in base alla domanda per il tipo specifico di moneta piuttosto che per il suo contenuto d’oro.)

Gli investitori in oro fisico comprendono individui, banche centrali e, più recentemente, fondi negoziati in borsa che acquistano oro per conto di altri. L’oro è spesso visto come un investimento “rifugio” . Se la moneta cartacea diventasse improvvisamente senza valore, il mondo dovrebbe ricorrere a qualcosa di valore per facilitare gli scambi. Questo è uno dei motivi per cui gli investitori tendono ad aumentare il prezzo dell’oro quando i mercati finanziari sono volatili.

Poiché l’oro è un buon conduttore di elettricità, la domanda residua di oro proviene dall’industria, per l’uso in cose come l’odontoiatria, gli scudi termici e i gadget tecnologici.

Come viene determinato il prezzo dell’oro?

L’oro è un prodotto che viene scambiato in base alla domanda e all’offerta. L’interazione tra domanda e offerta determina in definitiva quale sia il prezzo spot dell’oro in un dato momento cioè ne determina la sua quotazione giornaliera.

La domanda di gioielli è abbastanza costante, sebbene le recessioni economiche portino, ovviamente, ad alcune riduzioni temporanee della domanda da parte di questo settore. La domanda degli investitori, comprese le banche centrali, tuttavia, tende a seguire inversamente l’economia e il sentimento degli investitori. Quando gli investitori sono preoccupati per l’economia, spesso acquistano oro e, sulla base dell’aumento della domanda, spingono il suo prezzo verso l’alto. Puoi tenere traccia degli alti e bassi dell’oro sul sito web del World Gold Council , un gruppo commerciale del settore sostenuto da alcuni dei più grandi minatori d’oro del mondo.

Quanto oro esiste in natura?

L’oro è in realtà abbastanza abbondante in natura ma è difficile da estrarre. Ad esempio, l’acqua di mare contiene oro, ma in quantità così piccole costerebbe più dell’estrazione di quanto valga l’oro. Quindi c’è una grande differenza tra la disponibilità di oro e la quantità di oro presente nel mondo . Il World Gold Council stima che oggi vengano utilizzate circa 190.000 tonnellate di oro fuori terra e circa 54.000 tonnellate di oro che possono essere estratte economicamente dalla Terra utilizzando la tecnologia attuale. I progressi nei metodi di estrazione o i prezzi dell’oro sostanzialmente più elevati potrebbero spostare tale numero. L’oro è stato scoperto vicino alle prese d’aria sottomarine in quantità che suggeriscono che potrebbe valere la pena estrarlo se i prezzi aumentassero abbastanza.

Come si ottiene l’oro?

Sebbene setacciare l’oro fosse una pratica comune durante la corsa all’oro della California, oggi viene estratto da terra. Mentre l’oro può essere trovato da solo, è molto più comunemente trovato insieme ad altri metalli, tra cui argento e rame. Pertanto, un minatore può effettivamente produrre oro come sottoprodotto delle sue altre attività estrattive.

I minatori iniziano trovando un luogo in cui credono che l’oro si trovi in ​​quantità abbastanza grandi da poter essere ottenuto economicamente. Quindi i governi e le agenzie locali devono concedere all’azienda il permesso di costruire e gestire una miniera. Lo sviluppo di una miniera è un processo pericoloso, costoso e dispendioso in termini di tempo con un ritorno economico minimo o nullo fino a quando la miniera è finalmente operativa – che spesso richiede un decennio o più dall’inizio alla fine.

Quanto bene l’oro mantiene il suo valore in una recessione?
La risposta dipende in parte dal modo in cui investi in oro, ma una rapida occhiata ai prezzi dell’oro rispetto ai prezzi delle azioni durante il mercato ribassista della recessione 2007-2009 fornisce un esempio lampante.

Tra il 30 novembre 2007 e il 1 giugno 2009, l’ indice S&P 500 è sceso del 36%. Il prezzo dell’oro, d’altra parte, è aumentato del 25%. Questo è l’esempio più recente di una recessione materiale e prolungata delle scorte, ma è anche particolarmente drammatica perché, all’epoca, c’erano preoccupazioni molto reali sulla fattibilità del sistema finanziario globale.

Quando i mercati dei capitali sono in subbuglio, l’oro spesso si comporta relativamente bene poiché gli investitori cercano investimenti sicuri.

Investire in Oro: Guida per Principianti

Modi per investire in oro
Ecco tutti i modi in cui puoi investire in oro, dal possesso del metallo reale all’investimento in società che finanziano i minatori di oro.

Opzione di investimento

Pro

Contro

Esempi

 

Gioielleria
  • Facile da acquisire
  • Markup alti
  • Valore di rivendita discutibile
  • Quasi ogni pezzo di gioielleria in oro con contenuto d’oro sufficiente (generalmente 14k o superiore)
Oro fisico
  • Esposizione diretta
  • Proprietà tangibile
  • note di revisione
  • Nessun vantaggio al di là delle variazioni del prezzo dell’oro
  • Conservazione
  • Può essere difficile da liquidare
  • Monete da collezione
  • Lingotti (lingotti e monete d’oro non collezionabili)
Certificati d’oro
  • Esposizione diretta
  • Non è necessario possedere oro fisico
  • Solo buono come la compagnia che li sostiene
  • Solo poche aziende le emettono
  • In gran parte illiquido
  • Perth Mint Certificates
ETF sull’oro
  • Esposizione diretta
  • Altamente liquido
  • tasse
  • Nessun vantaggio al di là delle variazioni del prezzo dell’oro
  • SPDR Gold Shares (NYSEMKT: GLD)
Contratti futures
  • Poco capitale iniziale richiesto per controllare una grande quantità di oro
  • Altamente liquido
  • Esposizione indiretta all’oro
  • Altamente sfruttato
  • I contratti sono limitati nel tempo
  • Contratti a termine dal Chicago Mercantile Exchange (in costante aggiornamento alla scadenza dei vecchi contratti)
Azioni di miniere che lo estraggono
  • A monte dello sviluppo della miniera
  • Di solito tiene traccia dei prezzi dell’oro
  • Esposizione indiretta all’oro
  • I miei rischi operativi
  • Esposizione ad altre materie prime
  • Barrick Gold (NYSE: ABX)
  • Goldcorp (NYSE: GG)
  • Newmont Goldcorp  (NYSE: NEM)
Fondi comuni d’investimento orientati all’estrazione dell’oro e ETF
  • Diversificazione
  • A monte dello sviluppo della miniera
  • Di solito tiene traccia dei prezzi dell’oro
  • Esposizione indiretta all’oro
  • I miei rischi operativi
  • Esposizione ad altre materie prime
  • Fidelity Select Gold Portfolio (NASDAQMUTFUND: FSAGX)
  • VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSEMKT: GDX)
  • ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners (NYSEMKT: GDXJ)
Streaming e azioni di
società reali
  • Diversificazione
  • A monte dello sviluppo della miniera
  • Di solito tiene traccia dei prezzi dell’oro
  • Margini ampi e coerenti
  • Esposizione indiretta all’oro
  • I miei rischi operativi
  • Esposizione ad altre materie prime
  • Wheaton Precious Metals  (NYSE: WPM)
  • Royal Gold  (NASDAQ: RGLD)
  • Franco-Nevada  (NYSE: FNV)

 

Gioielleria

I markup nel settore della gioielleria rendono questa una cattiva opzione per investire in oro. Una volta acquistato, è probabile che il suo valore di rivendita diminuisca materialmente. Questo presuppone anche che stai parlando di gioielli d’oro di almeno 10 carati. (L’oro puro è 24 carati). I gioielli estremamente costosi possono contenere il suo valore, ma più perché è un oggetto da collezione che a causa del suo contenuto d’oro.

Lingotti, lingotti e monete

Queste sono le migliori opzioni per possedere oro fisico. Tuttavia, ci sono markup da considerare. Il denaro necessario per trasformare l’oro grezzo in una moneta viene spesso trasferito al cliente finale. Inoltre, la maggior parte dei commercianti di monete aggiungerà un markup ai loro prezzi per compensarli per agire da intermediari. Forse l’opzione migliore per la maggior parte degli investitori che desiderano possedere oro fisico è acquistare lingotti d’oro direttamente dalla Zecca degli Stati Uniti , quindi sai che hai a che fare con un rivenditore affidabile.

Quindi devi conservare l’oro che hai acquistato. Ciò potrebbe significare affittare una cassetta di sicurezza dalla banca locale, dove potresti finire per pagare un costo in corso per lo stoccaggio. La vendita, nel frattempo, può essere difficile poiché devi portare il tuo oro a un rivenditore, che potrebbe offrirti un prezzo inferiore al prezzo spot corrente.

Certificati d’oro

Un altro modo per ottenere un’esposizione diretta all’oro senza possederlo fisicamente, i certificati d’oro sono note emesse da una società che possiede oro. Queste note sono generalmente per oro non allocato, il che significa che non esiste oro specifico associato al certificato, ma la società afferma che ha abbastanza per sostenere tutti i certificati in sospeso. È possibile acquistare certificati d’oro assegnati , ma i costi sono più elevati. Il grosso problema qui è che i certificati sono davvero buoni solo come la compagnia che li supporta, un po ‘come le banche prima che fosse creata l’assicurazione FDIC. Questo è il motivo per cui una delle opzioni più desiderabili per i certificati d’oro è la zecca di Perth, che è sostenuto dal governo dell’Australia occidentale. Detto questo, se hai semplicemente intenzione di acquistare una rappresentazione cartacea di oro, potresti invece prendere in considerazione fondi negoziati in borsa.

Fondi negoziati in borsa

Se non ti interessa particolarmente detenere l’oro che possiedi ma desideri un’esposizione diretta al metallo, allora un fondo negoziato in borsa (ETF) come SPDR Gold Shares è probabilmente la strada da percorrere. Questo fondo acquista direttamente oro per conto dei suoi azionisti. Probabilmente dovrai pagare una commissione per negoziare un ETF e ci sarà una commissione di gestione (il rapporto spese SPDR Gold Share è dello 0,40%), ma beneficerai di un’attività liquida che investe direttamente in monete d’oro, lingotti, e bar.

Contratti futures

Un altro modo di possedere oro indirettamente, i contratti futures sono una scelta altamente indebitata e rischiosa che è inappropriata per i principianti. Anche gli investitori esperti dovrebbero pensarci due volte qui. In sostanza, un contratto a termine è un accordo tra un acquirente e un venditore per scambiare una determinata quantità di oro a una data e prezzo futuri specificati. Man mano che i prezzi dell’oro si muovono su e giù, il valore del contratto oscilla, con i conti del venditore e dell’acquirente adeguati di conseguenza. I contratti futures sono generalmente negoziati in borsa, quindi dovresti parlare con il tuo broker per vedere se li supporta.

Il problema più grande: i contratti futures vengono generalmente acquistati con solo una piccola parte del costo totale del contratto. Ad esempio, un investitore potrebbe dover solo ridurre il 20% del costo totale dell’oro controllato dal contratto. Questo crea leva, che aumenta i potenziali guadagni e le perdite di un investitore. E poiché i contratti hanno date di fine specifiche, non puoi semplicemente aggrapparti a una posizione perdente e sperare che rimbalzi. I contratti futures sono un investimento complesso e dispendioso in termini di tempo che può materialmente amplificare gli utili e le perdite. Sebbene siano un’opzione, sono ad alto rischio e non sono raccomandati per i principianti.

Azioni di aziende minerarie estrattrici d’oro

Un grosso problema con un investimento diretto in oro è che non esiste un potenziale di crescita. Un’oncia d’oro oggi sarà la stessa oncia d’oro tra 100 anni. Questo è uno dei motivi principali per cui il famoso investitore Warren Buffett non ama l’oro : si tratta essenzialmente di una risorsa improduttiva.

Questo è il motivo per cui alcuni investitori si rivolgono a titoli minerari . I loro prezzi tendono a seguire i prezzi delle materie prime su cui si concentrano; tuttavia, poiché i minatori gestiscono attività che possono espandersi nel tempo, gli investitori possono beneficiare dell’aumento della produzione. Questo può offrire il vantaggio che possedere oro fisico non lo farà mai.

Tuttavia, la gestione di un’impresa comporta anche i rischi associati. Le miniere non producono sempre tanto oro quanto previsto, i lavoratori a volte vanno in sciopero e catastrofi come il crollo di una miniera o una fuga mortale di gas possono fermare la produzione e persino costare la vita. Tutto sommato, i minatori d’oro possono ottenere risultati migliori o peggiori dell’oro, a seconda di ciò che sta succedendo in quel particolare minatore.

Inoltre, la maggior parte dei minatori di oro produce molto più dell’oro. Questa è una funzione del modo in cui l’oro si trova in natura, nonché delle decisioni di diversificazione da parte della direzione della società mineraria. Se stai cercando un investimento diversificato in metalli preziosi e semipreziosi, un minatore che produce più dell’oro potrebbe essere visto come un netto positivo. Tuttavia, se ciò che vuoi davvero è l’esposizione all’oro puro, ogni oncia di un metallo diverso che un minatore estrae dal terreno semplicemente diluisce la tua esposizione all’oro.

I potenziali investitori dovrebbero prestare molta attenzione ai costi di estrazione di una società, al portafoglio di miniere esistente e alle opportunità di espansione sia per le risorse esistenti che per quelle nuove quando decidono quali titoli di miniera d’oro acquistare .

ETF incentrati sull’estrazione mineraria

Se stai cercando un singolo investimento che offra un’ampia esposizione diversificata ai minatori d’oro, allora gli ETF a basso costo basati su indici come l’ETF VanEck Vectors Gold Miners e l’ ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners sono una buona opzione. Entrambi hanno anche esposizione ad altri metalli, ma quest’ultimo si concentra su minatori più piccoli; i loro rapporti di spesa sono rispettivamente dello 0,53% e 0,54%.

Mentre effettui ricerche sugli ETF sull’oro , osserva attentamente l’indice monitorato, prestando particolare attenzione a come è costruito, all’approccio di ponderazione e quando e come viene riequilibrato. Tutte sono informazioni importanti che sono facilmente trascurabili quando si presume che un semplice nome ETF si traduca in un semplice approccio di investimento.

Fondi comuni di investimento

Gli investitori che preferiscono l’idea di possedere titoli minerari rispetto all’esposizione diretta all’oro possono effettivamente detenere un portafoglio di minatori investendo in un fondo comune di investimento. Ciò consente di risparmiare il lavoro di ricerca delle varie opzioni di mining ed è un modo semplice per creare un portafoglio diversificato di titoli minerari con un singolo investimento. Ci sono molte opzioni qui, con la maggior parte delle principali case di fondi comuni di investimento che offrono fondi aperti che investono in minatori d’oro, come Fidelity Select Gold Portfolio e Vanguard Precious Metals Fund .

Tuttavia, come suggerisce il nome del fondo Vanguard, è probabile che il portafoglio di un fondo contenga un’esposizione a minatori che trattano metalli preziosi, semipreziosi e di base diversi dall’oro. Questo non è materialmente diverso dal possesso diretto di titoli minerari, ma dovresti tenere presente questo fattore, perché non tutti i nomi dei fondi lo rendono chiaro. (Ad esempio, il portafoglio Fidelity Select Gold investe anche in società che estraggono argento e altri metalli preziosi.)

Le commissioni per fondi gestiti attivamente, nel frattempo, possono essere materialmente più elevate di quelle dei prodotti basati su indici. Ti consigliamo di leggere il prospetto di un fondo per ottenere una migliore gestione del suo approccio di investimento, sia esso gestito attivamente o un fondo passivo, e la sua struttura dei costi. Si noti che i rapporti di spesa possono variare notevolmente tra i fondi.

Inoltre, quando si acquistano azioni di un fondo comune gestito attivamente, si confida nel fatto che i gestori possono investire proficuamente per proprio conto. Non sempre funziona come previsto.

Streaming e società reali

Per la maggior parte degli investitori, l’acquisto di azioni in una società di streaming e royalty è probabilmente la migliore opzione a tutto tondo per investire in oro. Queste società forniscono ai minatori contanti in anticipo per il diritto di acquistare oro e altri metalli da miniere specifiche a tassi ridotti in futuro. Sono come società finanziarie specializzate che vengono pagate in oro, consentendo loro di evitare molti dei mal di testa e dei rischi associati alla gestione di una miniera.

I vantaggi di tali società comprendono portafogli ampiamente diversificati, prezzi bassi incorporati contrattualmente che portano a ampi margini negli anni buoni e cattivi e esposizione alle variazioni dei prezzi dell’oro (poiché le società di streaming guadagnano vendendo l’oro che acquistano dai minatori). Detto questo, nessuna delle principali società di streaming ha un portafoglio in oro puro, con l’argento l’esposizione più comune aggiunta. (Franco-Nevada, la più grande compagnia di streaming e royalty, ha anche un’esposizione alla trivellazione di petrolio e gas.) Quindi dovrai fare un po ‘di compiti per capire a fondo quali esposizioni di materie prime otterrai dal tuo investimento. E mentre le compagnie di streaming evitano molti dei rischi legati alla gestione di una miniera, non li eludono completamente: se una miniera non produce oro, non c’è niente da comprare per una società di streaming.

Gli ampi margini integrati risultanti dall’approccio di streaming forniscono un buffer importante per queste aziende. Ciò ha permesso alla redditività degli streamer di resistere meglio di quelli dei minatori quando i prezzi dell’oro sono in calo. Questo è il fattore chiave che offre alle aziende di streaming un vantaggio come investimento. Forniscono esposizione all’oro, offrono un potenziale di crescita attraverso l’investimento in nuove miniere e i loro ampi margini durante il ciclo offrono una certa protezione al ribasso quando i prezzi dell’oro diminuiscono. Questa combinazione è difficile da battere.

Qual è il modo migliore per un principiante di investire in oro?
Non esiste un modo perfetto per possedere l’oro: ogni opzione ha dei compromessi. Detto questo, probabilmente la migliore strategia per la maggior parte delle persone è quella di acquistare azioni in streaming e società reali. Tuttavia, in cosa investire è solo un pezzo del puzzle: ci sono altri fattori che devi considerare.

Quanto dovresti investire in oro?

L’oro può essere un investimento volatile, quindi non dovresti mettere una grande quantità di attività in esso – è meglio tenerlo a meno del 10% del tuo portafoglio azionario complessivo. Il vero vantaggio, sia per gli investitori nuovi che per quelli esperti, deriva dalla diversificazione che l’oro può offrire. Dopo aver creato la tua posizione in oro, assicurati di bilanciare periodicamente il tuo portafoglio in modo che la relativa esposizione ad esso rimanga invariata.

Quando dovresti comprare oro?

È meglio acquistare piccole quantità nel tempo. Quando i prezzi dell’oro sono alti, aumenta anche il prezzo delle azioni legate all’oro. Ciò può significare rendimenti poco brillanti a breve termine, ma non diminuisce il vantaggio a lungo termine di detenere oro per diversificare il portafoglio. Acquistando un po ‘alla volta, è possibile ottenere un costo medio in dollari nella posizione.

Come per qualsiasi investimento, non esiste una risposta unica per come investire in oro. Ma armati della conoscenza di come funziona l’industria orafa, di cosa comporta ogni tipo di investimento e di cosa considerare quando si valutano le opzioni, è possibile prendere la decisione giusta per te.

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