In questo articolo, discutiamo degli 11 titoli più sottovalutati in Europa e Canada da acquistare secondo gli hedge fund.
Secondo le proiezioni di JPMorgan, l’economia globale dovrebbe crescere a un tasso esiguo di circa l’1,6% nel 2023. I fattori che dovrebbero contribuire a questa crescita più lenta includono un inasprimento generale delle condizioni finanziarie, l’impatto in corso della pandemia di COVID-19 , in particolare in Cina durante l’inverno, e persistenti problemi di gas naturale in Europa. È possibile che nel 2023 i mercati azionari al di fuori degli Stati Uniti possano affrontare sfide dovute a una combinazione di fattori come l’elevata inflazione, l’aumento dei tassi di interesse e il rallentamento della crescita economica.
Il conflitto in Ucraina, l’aumento dei movimenti nazionalisti e gli effetti in corso della pandemia di COVID-19 stanno tutti contribuendo a un rallentamento della globalizzazione. Questa tendenza potrebbe avere un impatto negativo sui mercati azionari non statunitensi, che hanno beneficiato della globalizzazione negli ultimi 30 anni. Tuttavia, la ricerca di Fidelity suggerisce che, anche se potrebbero esserci difficoltà a breve termine, le azioni internazionali potrebbero ottenere risultati migliori delle azioni statunitensi nel lungo periodo, nei prossimi 20 anni.
Mislav Matejka, Head of European and Global Equity Strategy presso JP Morgan, ha dichiarato agli investitori il 5 gennaio:
“Nei mercati sviluppati, il Regno Unito è ancora la nostra prima scelta. Per quanto riguarda i mercati emergenti, la sua ripresa è principalmente legata alla Cina. Tatticamente, la riapertura del commercio asiatico guidata dalla Cina è in ritardo e il tasso minimo di attività è molto basso, con probabile ulteriore sostegno politico. Prevediamo un rialzo di circa il 17% per la Cina entro la fine del 2023”.
Alcuni dei titoli esteri più sottovalutati da acquistare secondo gli hedge fund includono Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ ), Nutrien Ltd. (NYSE: NTR ) e Shell plc (NYSE: SHEL ). Per controllare più azioni estere, vedere 10 migliori azioni estere da acquistare e 10 migliori azioni da dividendi internazionali da acquistare .
La nostra metodologia
Abbiamo scansionato il data base delle partecipazioni di 920 hedge fund d’élite monitorati alla fine del terzo trimestre del 2022 e abbiamo selezionato i primi 11 titoli esteri – società con sede al di fuori degli Stati Uniti – che hanno rapporti P/E inferiori a 10 al 23 gennaio. L’elenco è disposto in ordine crescente di numero di detentori di hedge fund in ciascuna impresa.
11 azioni estere più sottovalutate da acquistare secondo gli hedge fund
Fonte:Pixabay
Le azioni estere più sottovalutate da acquistare secondo gli hedge fund
11. TotalEnergies SE (NYSE: TTE )
- Numero di hedge fund titolari: 22
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 7,33
TotalEnergies SE (NYSE:TTE) è una multinazionale europea integrata nel settore dell’energia e del petrolio che opera attraverso quattro segmenti: gas integrato, energie rinnovabili ed energia, esplorazione e produzione, raffinazione e prodotti chimici e marketing e servizi. Il 12 gennaio TotalEnergies SE (NYSE:TTE) ha annunciato di aver messo in funzione la sua 18a unità di produzione di biogas in Francia. Il sito convertirà 220.000 tonnellate di rifiuti organici in 200.000 tonnellate all’anno di digestato e 160 GWh di biometano, pari al consumo medio annuo di 32.000 persone. Nel 2023 produrrà 69 GWh e aumenterà eventualmente in linea con la domanda.
Il 19 gennaio, l’analista di JPMorgan Christyan Malek ha aumentato l’obiettivo di prezzo dell’azienda su TotalEnergies SE (NYSE:TTE) a 73 EUR da 68 EUR e ha mantenuto un rating Overweight sulle azioni.
Secondo il database del terzo trimestre, 22 hedge fund erano rialzisti su TotalEnergies SE (NYSE:TTE), rispetto ai 20 fondi del trimestre precedente. Fisher Asset Management di Ken Fisher è il maggiore azionista della società, con oltre 23 milioni di azioni per un valore di 1,07 miliardi di dollari.
Oltre a Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ), Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) e Shell plc (NYSE:SHEL), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) è uno dei titoli più sottovalutati su cui investire.
Ecco cosa ha affermato specificamente Artisan Partners su TotalEnergies SE (NYSE:TTE) nella sua lettera per gli investitori del terzo trimestre 2022:
“Abbiamo aggiunto una nuova posizione in questo trimestre, TotalEnergies SE (NYSE:TTE). TTE è una delle più grandi compagnie energetiche del mondo. Sviluppa e produce petrolio e gas, produce e vende prodotti raffinati, è uno dei maggiori produttori e commercianti di GNL e possiede un ampio portafoglio di attività di generazione di energia rinnovabile. TTE ha uno dei portafogli di petrolio e gas a più basso costo e quindi uno dei punti di pareggio più bassi del settore. Ha anche uno dei migliori bilanci del settore. Stimiamo che raggiungerà una posizione di cassa netta nel 2023.
La valutazione di TTE – e quella di Shell – è affascinante. TTE vende a circa 4 volte gli utili e ha un rendimento da dividendi del 5%. Con il suo attuale programma di riacquisto e un dividendo speciale annunciato di recente, il rendimento dei proprietari è superiore al 10%. La valutazione e il rendimento dei proprietari non sono dissimili da quelli di Shell, che possediamo anche noi e che scambia a poco meno di 5 volte gli utili. Dire che alle compagnie petrolifere europee viene applicato uno sconto rispetto ai concorrenti statunitensi è un eufemismo. ExxonMobil vende a guadagni 8X, Chevron 9X e Conoco 8X. Se TTE e Shell tornassero a risiedere negli Stati Uniti, i loro prezzi delle azioni probabilmente raddoppierebbero.
Abbiamo alcune teorie per l’anomalia di valutazione. In primo luogo, come accennato in precedenza, l’Europa generalmente scambia con un forte sconto rispetto agli Stati Uniti. Nel caso di TTE e Shell, ciò non ha alcun senso economico. Il business del petrolio e del gas è globale e TTE e Shell hanno asset interessanti. La spiegazione principale, a nostro avviso, è che ampi settori dell’industria europea della gestione patrimoniale non investiranno in petrolio e gas a causa delle restrizioni ESG. Eppure, se la recente guerra in Ucraina e l’attuale crisi energetica non ci hanno mostrato altro, l’approvvigionamento energetico è un enorme bene sociale. Anzi, è un bene esistenziale. Inoltre, sono aziende come TTE che investiranno miliardi per fornire il GNL di cui l’Europa ha un disperato bisogno per ripristinare la sua economia e ridurre l’onere dei costi schiacciante per le famiglie che ora devono scegliere tra riscaldare le proprie case e mangiare. Finalmente, TTE sta inoltre investendo miliardi all’anno in attività di generazione di energia rinnovabile come l’eolico e il solare. Tali risorse probabilmente non sostituiranno mai il gas naturale e il nucleare a combustione pulita come fornitori di energia di base, ma sono un’aggiunta preziosa e pulita alle reti moderne. Riteniamo che il portafoglio rinnovabile di TTE valga tra i 25 ei 35 miliardi di dollari e si stia spostando da un contributo di profitto quasi nullo a livelli di profitto significativi nei prossimi anni. Ci chiediamo come abbia senso per gli investitori disinvestire da questo tipo di attività per motivi etici”. Riteniamo che il portafoglio rinnovabile di TTE valga tra i 25 ei 35 miliardi di dollari e si stia spostando da un contributo di profitto quasi nullo a livelli di profitto significativi nei prossimi anni. Ci chiediamo come abbia senso per gli investitori disinvestire da questo tipo di attività per motivi etici”. Riteniamo che il portafoglio rinnovabile di TTE valga tra i 25 ei 35 miliardi di dollari e si stia spostando da un contributo di profitto quasi nullo a livelli di profitto significativi nei prossimi anni. Ci chiediamo come abbia senso per gli investitori disinvestire da questo tipo di attività per motivi etici”.
Risorse utili:
10. Stellantis NV (NYSE: STLA )
- Numero di hedge fund titolari: 25
- P/E Ratio al 23 gennaio: 2,91
Stellantis NV (NYSE: STLA) è una società con sede nei Paesi Bassi impegnata nella progettazione, ingegneria, produzione, distribuzione e vendita di automobili e veicoli commerciali leggeri, motori, sistemi di trasmissione, prodotti metallurgici e sistemi di produzione in tutto il mondo. Il 9 gennaio, Stellantis NV (NYSE:STLA) ha firmato un accordo con Element 25 per garantire forniture sostanziali di materie prime per la produzione di veicoli elettrici a batteria. Le spedizioni per un volume totale di 45 kilotoni inizieranno nel 2026, con opzioni per estendere il termine di fornitura e i volumi.
Il 20 ottobre, l’analista di Nomura Anindya Das ha aggiornato Stellantis NV (NYSE:STLA) da Neutral a Buy con un obiettivo di prezzo di 19,80 EUR, in rialzo rispetto a 15,70 EUR, citando la forza dei prezzi netti da inizio anno migliore del previsto in Stellantis NV (NYSE:STLA) nei principali mercati del Nord America e dell’Europa, minor rischio di pressione sui margini dai prezzi dei materiali delle batterie per veicoli elettrici nel 2023 alla luce del “lancio appropriato dei veicoli elettrici in Nord America” rispetto all'”aggressivo lancio dei veicoli elettrici dei suoi colleghi di Detroit”, e beneficia del consolidamento della piattaforma post-fusione in Europa a partire dal 2023.
Secondo i dati, Stellantis NV (NYSE:STLA) faceva parte di 25 portafogli di hedge fund alla fine del terzo trimestre del 2022, e Peter Rathjens, Bruce Clarke e Arrowstreet Capital di John Campbell è il maggiore azionista della società, con 29 milioni azioni del valore di $ 349,35 milioni.
Risorse utili:
9. Novartis AG (NYSE: NVS )
- Numero di hedge fund titolari: 26
- P/E Ratio al 23 gennaio: 9,50
Novartis AG (NYSE:NVS) è un’azienda svizzera che ricerca, sviluppa, produce e commercializza prodotti sanitari in tutto il mondo. L’azienda opera attraverso due segmenti: farmaci innovativi e Sandoz. Il 14 dicembre, Harrow Health, Inc. (NASDAQ:HROW), una società farmaceutica per la cura degli occhi, ha annunciato un accordo per acquisire i diritti commerciali esclusivi negli Stati Uniti su diversi prodotti oftalmici approvati dalla FDA da Novartis AG (NYSE:NVS). In base all’accordo, Harrow Health, Inc. (NASDAQ:HROW) dovrebbe effettuare un pagamento di 130 milioni di dollari alla fine di ulteriori 45 milioni soggetti al lancio commerciale dell’iniezione di Triesence, che è previsto nella seconda metà del 2023.
Il 3 gennaio, l’analista di JPMorgan Richard Vosser ha aggiornato Novartis AG (NYSE:NVS) da Underweight a Neutral con un obiettivo di prezzo di 85 Franchi svizzeri, in rialzo da 78. Vede un divario nelle prospettive per le società farmaceutiche europee nel 2023, con alcune difficoltà sfide . Ha consigliato di evitare aziende come GSK e Roche, favorendo invece le aziende con una crescita sostenibile e più punti dati della pipeline.
Secondo i dati, 26 hedge fund erano long Novartis AG (NYSE:NVS) alla fine di settembre 2022, rispetto ai 22 fondi dell’ultimo trimestre. La Renaissance Technologies di Jim Simons è il maggiore azionista della società, con 3,18 milioni di azioni per un valore di 241,85 milioni di dollari.
Ecco cosa ha da dire il Madison Investors Fund su Novartis AG (NYSE:NVS) nella sua lettera per gli investitori del terzo trimestre 2022:
“Abbiamo venduto la nostra posizione in Novartis. Ci piace il track record di innovazione dell’azienda e il suo portafoglio diversificato di farmaci. Tuttavia, siamo diventati sempre più preoccupati per le prospettive di alcune delle sue terapie lanciate di recente, nonché per la concorrenza generica in alcuni dei suoi farmaci maturi. Se pressati, ci piacciono ancora le probabilità che Novartis faccia bene, ma le prospettive sono un po’ più nebulose di quanto non lo siano state da un po’ di tempo. Come notato sopra, siamo grandi fan della sua unità Alcon da molti anni e ora che Alcon è indipendente, abbiamo deciso di concentrare lì il nostro investimento”.
Risorse utili.
- Energia solare
- Energia Nucleare
- Celle a combustibile
- Nichel
- Titoli Palladio
- Migliori azioni aurifere 2023
. Vale SA (NYSE: VALE )
- Numero di hedge fund titolari: 27
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 4,67
Vale SA (NYSE:VALE) ha sede a Rio de Janeiro, in Brasile, e l’azienda produce e vende minerale di ferro e pellet di minerale di ferro da utilizzare come materie prime nella produzione di acciaio in tutto il mondo. Il 10 gennaio, la società ha annunciato di aver ricevuto più offerte per una partecipazione fino al 10% nella sua attività di metalli di base, a seguito di colloqui con fondi sovrani, case automobilistiche e gruppi industriali.
Il 9 dicembre, l’analista di Morgan Stanley Carlos De Alba ha aggiornato Vale SA (NYSE:VALE) a Overweight da Equal Weight con un obiettivo di prezzo di $ 20, da $ 14,50. L’analista ritiene che la riapertura della Cina continuerà ad avvantaggiare i minatori, ma il percorso da seguire sarà accidentato. Vede lo slancio dei prezzi del minerale di ferro verso la prima metà del 2023, a causa della riduzione dell’offerta e dell’uscita della Cina dalla sua politica COVID Zero. Ritiene inoltre che possibili transazioni che “sbloccherebbero valore” dall’unità di metalli di base di Vale SA (NYSE:VALE) potrebbero essere catalizzatori per una nuova valutazione.
Secondo i dati, 27 hedge fund erano rialzisti su Vale SA (NYSE:VALE) alla fine di settembre 2022, e GQG Partners di Rajiv Jain è il maggiore azionista della società, con 21,40 milioni di azioni per un valore di 285 milioni di dollari.
Ecco cosa ha detto GMO LLC su Vale SA (NYSE:VALE) nella sua lettera per gli investitori del primo trimestre 2022:
“Diamo un’occhiata a Vale (NYSE:VALE), il più grande produttore mondiale di minerale di ferro, come caso di studio su come possono essere premiati gli azionisti. Il prezzo delle azioni di Vale è all’incirca dov’era all’inizio dello scorso anno. Nonostante la mancanza di entusiasmo del mercato, lo scorso anno l’azienda ha generato circa 20 miliardi di dollari di free cash flow. Non male per un’azienda con una capitalizzazione di mercato di poco più di $ 100 miliardi e nessun debito sostanziale alla fine di marzo. 4 Cosa ha fatto l’azienda con tutto quel denaro? L’anno scorso, Vale ha pagato circa 9 miliardi di dollari in dividendi regolarmente programmati e ha distribuito altri 10 miliardi di dollari tra dividendi extra e riacquisti di azioni. In combinazione con i dividendi distribuiti nel primo trimestre di quest’anno e un riacquisto di azioni recentemente annunciato, Vale ha restituito o annunciato il ritorno di oltre $ 33 miliardi dall’inizio dello scorso anno, quasi un rendimento del 32% rispetto alla capitalizzazione di mercato della società. Non è un brutto modo per vincere.
Risorse utili:
7. Petrolio Brasileiro SA – Petrobras (NYSE: PBR )
- Numero di hedge fund che lo hanno acquistato: 33
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 2,29
Petróleo Brasileiro SA – o anche Petrobras (NYSE:PBR) esplora, produce e vende petrolio e gas in Brasile e a livello internazionale. La società opera attraverso i segmenti Esplorazione e produzione, Raffinazione, Trasporti e marketing, Gas ed energia, Corporate e Altre attività. Il 18 gennaio, Petróleo Brasileiro SA – Petrobras (NYSE:PBR) ha annunciato che la sua produzione totale di petrolio e gas per l’anno fiscale 2022 è stata di 2,68 milioni di boe/giorno, superando l’obiettivo per l’intero anno di 2,6 milioni di boe/giorno. Anche il produttore italiano di tubi in acciaio Tenaris SA (NYSE:TS) ha rivelato di aver firmato un accordo triennale per la fornitura di tubi con leghe resistenti alla corrosione a Petrobras per lavori offshore in Brasile.
Secondo i dati, 33 hedge fund erano rialzisti su Petróleo Brasileiro SA – Petrobras (NYSE:PBR) alla fine del terzo trimestre del 2022, rispetto ai 30 fondi dell’ultimo trimestre. È uno dei titoli esteri più sottovalutati da acquistare secondo gli hedge fund. GQG Partners di Rajiv Jain detiene la posizione di leader nella società, con oltre 214 milioni di azioni per un valore di 2,6 miliardi di dollari.
Come Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ), Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) e Shell plc (NYSE:SHEL), Petróleo Brasileiro SA – Petrobras (NYSE:PBR) è uno dei titoli esteri più apprezzati tra le società di copertura d’élite fondi.
6. Shell plc (Borsa di New York: SHEL )
- Numero di titolari di hedge fund: 39
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 5,13
Shell plc (NYSE:SHEL) è una società energetica e petrolchimica con sede a Londra che opera attraverso i segmenti Integrated Gas, Upstream, Marketing, Chemicals and Products e Renewables and Energy Solutions. Il 18 gennaio, Shell plc (NYSE: SHEL) ha annunciato l’acquisto di Volta in un accordo che valuta la società di ricarica per veicoli elettrici a circa 169 milioni di dollari.
Il 23 gennaio, Morgan Stanley Martijn Rats ha declassato Shell plc (NYSE:SHEL) da Overweight a Equal Weight e ha ridotto l’obiettivo di prezzo da 2.922 GBP a 2.767 GBP. Questo cambiamento è dovuto a una prospettiva più neutrale per il settore energetico e a uno spostamento della visione generale del settore da parte dell’analista verso “In-Line”. Inoltre, l’analista ha notato che le stime di consenso per il settore energetico sono già elevate, lasciando poco potenziale per un’ulteriore crescita.
Secondo i dati, 39 hedge fund erano rialzisti su Shell plc (NYSE: SHEL) alla fine del terzo trimestre del 2022 e Fisher Asset Management di Ken Fisher deteneva la quota di maggioranza nella società, comprendente 20,7 milioni di azioni per un valore di 1,03 miliardi di dollari .
Ecco cosa ha da dire Harding Loevner International Equity Fund su Shell plc (NYSE: SHEL) nella sua lettera per gli investitori del primo trimestre 2022:
“Mentre i rischi di conseguenze impreviste derivanti dal conflitto ucraino sono elevati, su questo fronte siamo cautamente ottimisti sul fatto che la Cina lavorerà duramente per mantenere la sua neutralità in modo credibile, poiché è un enorme beneficiario del commercio con il resto del mondo, soprattutto le nazioni ricche e sviluppate. Riteniamo probabile che la Cina, insieme all’India, continui ad acquistare petrolio e gas dalla Russia (così come l’Europa, almeno per ora, prevede di mantenere aperti i suoi gasdotti), e non ci aspettiamo che questo fatto alteri le relazioni commerciali della Cina con l’Occidente molto. Tuttavia, dobbiamo considerare che il nostro ottimismo è mal riposto sull’importanza dell’appartenenza alla rete globale di scambio. Se il nostro caso centrale e ottimistico – certamente un’ipotesi plausibile – è sbagliato, allora avremmo bisogno di modificare notevolmente le nostre opinioni su quali società nel nostro insieme di opportunità dovranno affrontare nuovi ostacoli alla crescita redditizia e quali potrebbero trarre vantaggio, relativamente, da un’ulteriore retrocessione della globalizzazione. (Il commercio globale, dopo tutto, non ha mai eguagliato la quota massima del PIL che ha raggiunto nel 2008, prima della crisi finanziaria globale). determinante di quali beni o servizi sono prodotti e dove. Ciò porterebbe a un mondo meno prospero, poiché lo sfruttamento del vantaggio comparativo è una pietra angolare della creazione di ricchezza. Se i blocchi regionali iniziassero ad aumentare i limiti al movimento di capitali e merci, dovremmo analizzare quali delle nostre multinazionali rischiano di diminuire le vendite da paesi sempre più ostili e isolati.
Risorse utili:
- Titoli di realtà Virtuale e Realtà Aumentata
- Titoli Fintech ( finanza e tecnologia )
- Aziende di pagamenti con smartphone
- Titoli di aziende legate al Bitcoin
- Titoli di scommesse sportive
- Migliori azioni di videogiochi
5. Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ )
- Numero di hedge fund che ne sono titolari: 41
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 7,99
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) è stata costituita nel 1973 e ha sede a Calgary, in Canada. L’azienda acquisisce, esplora, sviluppa, produce, commercializza e vende petrolio greggio, gas naturale e liquidi di gas naturale. È uno dei titoli esteri più sottovalutati su cui investire secondo gli investitori intelligenti. Il 30 novembre, Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) ha riferito di prevedere un aumento della produzione e una maggiore spesa in conto capitale pianificata per il 2023. Il mix di produzione previsto per il 2023 consiste nel 44% di greggio leggero e sintetico di alto valore, 29% di bitume e greggio pesante petrolio e il 27% di gas naturale. Il budget di 5,2 miliardi di dollari canadesi per l’anno comprende 4,2 miliardi di dollari canadesi in capitale di base e 1 miliardo di dollari canadesi in capitale di crescita strategico.
Secondo i dati del terzo trimestre, 41 hedge fund erano long Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ), rispetto ai 33 fondi del trimestre precedente. Yacktman Asset Management di Donald Yacktman è il principale azionista della società, con 15,80 milioni di azioni per un valore di oltre 736 milioni di dollari.
Risorse utili:
4. Azioni Suncor Energy Inc. (NYSE: SU )
- Numero di hedge fund che ne sono in possesso: 45
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 8,15
Suncor Energy Inc. (NYSE:SU) è una società energetica canadese integrata che acquisisce, sviluppa, produce, trasporta, raffina e commercializza greggio, petrolio e prodotti petrolchimici in Canada e a livello internazionale. Il 7 dicembre, Suncor Energy Inc. (NYSE:SU) ha dichiarato che mirerà a una ripresa della produzione all’inizio del 2023 nel giacimento petrolifero di Terra Nova al largo della costa di Terranova, poiché il lavoro sulle navi galleggianti di produzione, stoccaggio e scarico di Terra Nova ha impiegato più tempo del previsto. È uno dei titoli esteri più sottovalutati da acquistare secondo gli hedge fund.
Il 17 gennaio, l’analista di Scotiabank Jason Bouvier ha mantenuto un rating Outperform su Suncor Energy Inc. (NYSE:SU), ma ha abbassato l’obiettivo di prezzo dell’azienda sulle azioni a 50 dollari canadesi da 53 dollari canadesi che era precedentemente.
Secondo il database del terzo trimestre, 45 hedge fund erano long Suncor Energy Inc. (NYSE:SU), rispetto ai 47 fondi del trimestre precedente. Peter Rathjens, Bruce Clarke e Arrowstreet Capital di John Campbell è il principale azionista della società, con circa 20 milioni di azioni per un valore di 556,5 milioni di dollari.
Ecco cosa ha da dire ClearBridge Investments International Growth ADR Strategy su Suncor Energy Inc. (NYSE:SU) nella sua lettera per gli investitori del primo trimestre 2022:
“Anche all’interno del segmento strutturale, abbiamo aumentato la nostra esposizione alle materie prime con l’acquisto di Suncor Energy (NYSE:SU). Suncor, una holding passata, è una società petrolifera canadese integrata in cui abbiamo capitalizzato su una valutazione interessante a causa di un rallentamento indotto dal COVID-19. Prevediamo che la ripresa della domanda di petrolio e prezzi elevati si tradurranno in una crescita del free cash flow e in una riduzione dell’indebitamento finanziario più rapide del previsto.
Il segmento strutturale ha l’orizzonte di investimento più breve in tutta la gamma di società in crescita che prendiamo di mira nella Strategia. Monitoriamo da vicino gli impatti macro e i progressi di turnaround di queste società e saremo venditori disciplinati quando la tesi per una partecipazione si concretizzerà”.
Risorse utili:
3. Cenovus Energy Inc. (NYSE: CVE )
- Numero di hedge fund che ne sono titolari: 47
- P/E Ratio al 23 gennaio: 9,80
Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE) ha sede a Calgary, in Canada, e la società sviluppa, produce e commercializza petrolio greggio, liquidi di gas naturale e gas naturale in Canada, negli Stati Uniti e nella regione dell’Asia-Pacifico. Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE) opera attraverso i segmenti Oil Sands, convenzionale, offshore, produzione canadese, produzione statunitense e vendita al dettaglio. È uno dei titoli esteri più sottovalutati da monitorare. Il 17 gennaio, l’analista di Scotiabank Jason Bouvier ha ribadito un rating Outperform su Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE), ma ha ridotto l’obiettivo di prezzo dell’azienda sulle azioni a 31 dollari canadesi da 33 dollari canadesi.
Secondo il database del terzo trimestre, Cenovus Energy Inc. (NYSE:CVE) faceva parte di 47 portafogli di hedge fund, rispetto ai 42 del trimestre precedente. Soroban Capital Partners di Eric W. Mandelblatt è il maggiore azionista della società, con quasi 52 milioni di azioni per un valore di 798,5 milioni di dollari.
Ecco cosa ha da dire L1 Capital Long Short Fund su Cenovus Energy Inc. (NYSE: CVE) nella sua lettera per gli investitori del terzo trimestre 2022:
“Le azioni di Cenovus Energy (Long -13%) sono diminuite nel trimestre a causa di un calo del prezzo del petrolio di circa il 18% a causa dei crescenti timori di una recessione negli Stati Uniti e di un rallentamento della crescita globale. Data la natura di lunga durata dei suoi asset di sabbie bituminose e il suo basso costo di produzione, stimiamo che Cenovus sia in pareggio con il free cash flow a un prezzo del petrolio di ~US$40/bbl. Nonostante il recente calo, i prezzi del petrolio rimangono più del doppio di questo punto di pareggio, il che implica un notevole potenziale di generazione di flussi di cassa liberi per la società ai livelli attuali, con Cenovus che attualmente negozia su un rendimento del flusso di cassa libero di consenso FY22 di circa il 20%. Ci sono anche ulteriori catalizzatori di realizzazione del valore con la società che continua a far progredire il de-gearing del proprio bilancio attraverso la generazione di cassa organica e la vendita di asset”.
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2. Teck Resources Limited (NYSE: TECK )
- Numero di hedge fund titolari: 47
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 6,74
Teck Resources Limited (NYSE:TECK) è stata fondata nel 1913 e ha sede a Vancouver, in Canada. L’azienda si occupa di esplorare, acquisire, sviluppare e produrre risorse naturali in Asia, Europa e Nord America. Opera attraverso i segmenti carbone, zinco ed energia. Il 19 dicembre, Teck Resources Limited (NYSE:TECK) ha venduto la miniera di carbone per la produzione di acciaio di Quintette nella Columbia Britannica nord-orientale a un’unità di Conuma Resources per 120 milioni di dollari in contanti. La transazione dovrebbe concludersi nel primo trimestre del 2023. Conuma ha accettato di effettuare pagamenti a Teck Resources Limited (NYSE:TECK) per un periodo di 36 mesi e pagherà anche una royalty del 25% basata sugli utili netti a Teck, a partire da Conuma ha recuperato il suo investimento nel progetto Quintette.
Secondo i dati, 47 hedge fund erano rialzisti su Teck Resources Limited (NYSE:TECK) alla fine di settembre 2022, rispetto ai 46 fondi dell’ultimo trimestre. Egerton Capital Limited di John Armitage è un importante azionista della società, con quasi 12 milioni di azioni per un valore di 364,40 milioni di dollari. Teck Resources Limited (NYSE:TECK) è uno dei titoli esteri più sottovalutati secondo gli investitori d’élite.
1. Nutrien Ltd. (NYSE: NTR )
- Numero di hedge fund titolari: 52
- Rapporto P/E al 23 gennaio: 5,59
Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) è stata fondata nel 2017 e ha sede a Saskatoon, in Canada. L’azienda basa il suo business sull’agricoltura e fertilizzanti, offre prodotti a base di potassio, azoto, fosfato e solfato. Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) ha pagato agli azionisti un dividendo trimestrale di 0,48 dollari per azione il 13 gennaio. È uno dei titoli esteri più sottovalutati da acquistare secondo gli investitori intelligenti.
Il 20 gennaio, l’analista di Citi PJ Juvekar ha mantenuto un rating “Buy” su Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) ma ha abbassato l’obiettivo di prezzo del titolo da $ 87 a $ 86. Ritiene che il rapporto rischio-rendimento per il settore sia meno favorevole ora rispetto a un anno fa, ma non prevede un declino nel settore agricolo poiché gli agricoltori continuano a godere di una buona situazione finanziaria. Ha anche affermato di preferire le aziende dei sottosettori delle sementi e dei prodotti chimici per l’agricoltura rispetto a quelle dei fertilizzanti, in particolare nel mercato nordamericano.
Secondo i dati, 52 hedge fund erano long Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) alla fine del terzo trimestre del 2022, rispetto ai 48 fondi dell’ultimo trimestre. La First Eagle Investment Management di Jean-Marie Eveillard è il maggiore azionista della società, con 8,4 milioni di azioni per un valore di 701,8 milioni di dollari.
ClearBridge Investments ha fatto il seguente commento su Nutrien Ltd. (NYSE:NTR) nella sua lettera per gli investitori del terzo trimestre 2022 :
“Tuttavia, riteniamo che questo sia esattamente il tipo di ambiente che separa le aziende di altissima qualità dalle loro pari e consente loro di rafforzare il proprio posizionamento competitivo. Ad esempio, Nutrien Ltd. (NYSE:NTR), una società canadese di fertilizzanti, ha fornito i maggiori contributi durante il trimestre. Mentre la guerra in Ucraina e le sanzioni economiche alla Russia hanno ridotto significativamente la produzione di due dei maggiori produttori agricoli del mondo, Nutrien ha beneficiato di un forte ciclo agricolo globale e degli agricoltori che cercano di aumentare la loro produzione e capitalizzare su prezzi agricoli più elevati”.
